서브미터 지구관측 · 영상분석·위성판매
새틀로직
새틀로직은 우루과이에서 위성을 수직통합 제조하는 50cm급 지구관측 사업자다. 2026년 2분기 매출은 1,590만달러(+259%)로 늘었고 영업이익 30만달러로 첫 분기 흑자를 냈다. 데이터·분석 710만달러와 위성 판매 880만달러로 구성되며, 국제 방산 고객 영상 계약 1,800만달러 초과와 주권 방산 고객 위성 이전 계약 1,200만달러를 확보했다. 발사는 SpaceX, 영상·AI 통합은 Palantir에 연결된다.
사업 분류 지구관측 · 우주 인프라 · 대표 위성·우주시스템 제조 · 우주 인프라
SATL 갱신 2026.10.10 4 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 새틀로직의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 11건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-10-10 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2026년 2분기 매출 $15.9M (+259%), 영업이익 $0.3M
- 고객 집중도 · Data & Analytics $7.1M·Space Systems $8.8M; FY2025 상위 3개 고객 약 54%
- 사업부문 · Data & Analytics (CaaS 포함) · Space Systems (전용위성 판매)
매출처
- CEiiA (포르투갈) 신뢰 高· 계약금액 $18M · 2025-12 · 위성 2기 공급·궤도 인도 계약 총액
Space Systems(위성 판매) 매출처. 2025-12 CEiiA와 US$18M 계약, NewSat Mark V 50cm급 위성 2기 공급·궤도 인도(대서양 콘스텔레이션 포르투갈 몫). 2026-01-12 발표, 소유·운용권 2026 Q2 이전. - 국제 방산 고객 (비공개) 신뢰 高· 계약금액 $18M · one year · 1년 고빈도 지구관측 영상 계약, US$18M 초과
고빈도 지구관측 영상의 1년 계약을 체결했다. 6개월 미만의 초기 시험에서 전면 배치로 확대된 후속 계약이며 고객명은 비공개다. - 주권 방산 고객 (비공개) 신뢰 高· 계약금액 $12M · 2026 · 궤도상 NewSat 위성 1기 소유·운용권 이전 계약
운용 중인 Aleph-1 위성 1기의 소유권과 운용권을 이전하고 독립 지휘·데이터처리 역량 구축을 지원하는 계약이다. 고객명은 비공개다. - 알바니아 정부 신뢰 高
Asset Monitoring/Data & Analytics 매출처. 2022-09 3년 전용위성 콘스텔레이션 계약(Albania-1·2 명명)에 이어 2026-01-29 11개월 연장. 전국 50cm 고해상 영상 지속 제공. 공개 계약금액 미공시. - NASA (CSDA) 신뢰 中· contract ceiling pooled $476M · through 2028-11-15 · 8개 수주사 전체 최대 누적 계약 상한(새틀로직 개별액 미공시)
미국 정부 영상 매출처. 2024-09 NASA CSDA On-Ramp1 8개사 복수수주 IDIQ 선정, 2028-11-15까지 유효. 최대 US$476M은 8개 수주사 전체 누적 상한이며 새틀로직 개별 배정액 아님. - HEO (호주) 신뢰 中
Space Systems 매출 보강 사례(ES 매체 확인). 궤도상 NewSat-34(Mark IV-g 'legacy') 위성을 호주 HEO에 매각, 호주 최초의 서브미터 주권 영상 역량 구현. 매각금액 미공시.
지급처
- SpaceX 신뢰 高· purchase commitment $10M · through 2028 · 취소불능 발사서비스 계약 잔여 구매약정 총액(2025-12-31 기준; 2026년분 약 US$8.2M)
발사 서비스 비용처. Multi-Launch Agreement(2022-04-05)로 차기 68기 라이드셰어 발사 확보. 2025-12-31 기준 42 슬롯 잔여. 취소불능 발사서비스 계약 잔여 약정 총액 US$10.2M(2028년까지), 2026년분 약 US$8.2M. - 팔란티어 신뢰 高
Foundry·Edge AI 소프트웨어 비용처. 5년 전략 파트너십에서 새틀로직은 Palantir Foundry를 사업 프로세스·영상 상품 전달·AI 모델 학습·데이터 통합에 사용하고, NewSat 위성에서 Palantir Edge AI를 시험·운영한다. 계약 금액은 비공개. - Officina Stellare 신뢰 中· equity stake 5 percent · 2022 · 공급사 지분 5%(283,725주) 취득, 향후 36개월 내 최대 12%까지 확대 옵션
부품(망원경·옵토메카닉 기기) 조달 비용처 겸 지분투자처. 2022-05-06 Investment Agreement로 5%(283,725주) 취득(약 €3.8M), OS는 새틀로직 위성용 망원경 공급사이자 수직통합·공급망 안정화의 핵심 공급사. 개별 조달금액 미공시.
투자처
- Officina Stellare 신뢰 高· equity stake 5 percent · 2022 · 공급사 지분 5%(283,725주) 취득, 향후 36개월 내 최대 12%까지 확대 옵션
위성 망원경 공급사 Officina Stellare 지분 5%(283,725주)를 약 380만유로에 취득했다. 공급망 안정과 수직통합을 위한 전략적 지분투자이며, 계약 당시 36개월 내 최대 12%까지 확대할 옵션이 있었다.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 새틀로직 | 본노드 | · | -68.6 | -42.6 | +62.9 | -34.4 | +175.4 |
| 스페이스X | 수혜1 | · | · | · | · | · | +0.7 |
| 팔란티어 | 수혜1 | -22.7 | -64.7 | +167.4 | +340.5 | +135 | -1.9 |
| ST마이크로일렉트로닉스 | 수혜2 | +32.4 | -26.8 | +41.7 | -49.7 | +5.3 | +102.2 |
| 엔비디아 | 수혜2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.2 |
| 에코스타 | 수혜2 | +24.4 | -36.7 | -0.7 | +38.2 | +374.7 | -17.4 |
| 오라클 | 수혜2 | +36.9 | -4.6 | +30.9 | +60 | +18.1 | -26.5 |
YTD 기준일 2026-10-09 · 출처 Yahoo Finance
나스닥의 저비용 서브미터 지구관측·위성 판매 소형주다. 2025년 -34.4% 뒤 2026년 +175.4%로 급반등했다. 공급단 SpaceX의 완만한 움직임과 달리 본주는 방산 계약과 분기 영업흑자 전환을 먼저 반영했다. Palantir 연결은 영상 수집에서 AI 분석·정부 유통으로 가치가 이동하는 경로를 닫지만, 매출 1,590만달러 규모와 고객 집중도는 변동성의 예외 요인이다. 후행 후보는 위성 망원경 공급사 Officina Stellare이며, 비상장·비노드라 다음 조사에서 공급 실적을 확인해야 한다.
2026-10-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $10 · 현재가 $5.15 (10-09) · 여력 +94%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 노스랜드증권 · Michael Latimore | Outperform | $11 | 2026.06.16 | 리포트 ↗ |
| 캔터 피츠제럴드 · Andres Sheppard | Overweight | $10 | 2026.05.13 | 리포트 ↗ |
| 크레이그핼럼 · Jeff Van Rhee | Buy | $10 | 2026.05.13 | 리포트 ↗ |
노스랜드·크레이그핼럼·캔터 등 커버리지 전원이 매수 의견으로, 목표가 $10~11대에 수렴하는 만장일치 강세 구도다.
이 노드를 다룬 분석
- 지구관측의 앵커 테넌트: 정찰예산이 EO 산업을 세웠다 2026.07.04