RNAi 치료제 · 희귀질환 · 협업 수익
앨라일람
RNA 간섭 치료제를 직접 판매하고 로슈·리제네론·노바티스 협업에서 수익을 얻는다. FY2025 매출은 37억1,394만달러였고, 2026년 2분기 순제품매출은 전년 동기보다 74% 증가한 11억7,200만달러였다.
사업 분류 제약·바이오텍 · 바이오·헬스 · 대표
ALNY 갱신 2026.10.12 6 의존 AI· 4 재방문
밸류체인 그래프 기준 앨라일람의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 1·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 9곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-10-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 37억1,394만달러 (FY2025)
- 고객 집중도 · FY2025 로슈 협업 매출 3억9,488만1천달러, 리제네론 1억1,395만7천달러
- 사업부문 · 제품 매출 · 협업 매출 · 로열티 매출
매출처
- 글로벌 환자·의료기관 신뢰 高· 금액 $1.2B · Q2 2026 · 글로벌 순제품매출
AMVUTTRA·ONPATTRO·GIVLAARI·OXLUMO를 미국과 유럽 등에서 판매한다. FY2025 순제품매출은 29억8,654만9천달러였고 2026년 2분기 순제품매출은 11억7,200만달러였다. - 로슈 신뢰 高· 금액 $395M · FY2025 · 로슈 협업 매출
질레베시란 공동개발 계약의 선급금·마일스톤·연구개발 수익을 인식한다. FY2025 로슈 협업 매출은 3억9,488만1천달러였다. - 리제네론 신뢰 高· 금액 $114M · FY2025 · 리제네론 협업 매출
RNAi 공동개발·라이선스 협업에서 연구비와 마일스톤 수익을 받는다. FY2025 리제네론 협업 매출은 1억1,395만7천달러였다.
지급처
- 애질런트 테크놀로지스 신뢰 高
AMVUTTRA·ONPATTRO·GIVLAARI 원료의약품을 애질런트에서 단독 조달한다. 거래액은 공개하지 않았다. - 사노피 신뢰 高
TTR 라이선스 계약에 따라 AMVUTTRA 글로벌 매출에 연동된 로열티를 사노피에 지급한다. 개별 지급액은 공개하지 않았다.
투자자
- 블랙스톤 신뢰 高· 금액 $1B · 2020; rights reverified Q2 2026 · Leqvio 미래 로열티 50%와 상업 마일스톤 75% 권리 매각 대금
앨라일람은 2020년 Blackstone에 Leqvio 미래 로열티 50%와 상업 마일스톤 75%를 10억 달러에 매각했다. 2026년 2분기에도 이 권리와 관련 부채를 공시했다.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '20 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 리제네론 | 선행1 | · | +30.7 | +14.2 | +21.7 | -18.9 | +9 | +7.7 |
| 앨라일람 | 본노드 | +0 | +30.5 | +40.1 | -19.5 | +22.9 | +69 | -41.5 |
| 애질런트 테크놀로지스 | 수혜1 | · | +35.5 | -5.5 | -6.4 | -2.7 | +1.9 | +11.5 |
| 블랙스톤 | 수혜1 | · | +107.1 | -40 | +82.7 | +35.1 | -7.8 | -23.5 |
| 모더나 | 수혜2 | · | +143.1 | -29.3 | -44.6 | -58.2 | -29.1 | +393.6 |
| 코어위브 | 수혜2 | · | · | · | · | · | · | +14.6 |
| 아마존 | 수혜2 | · | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| PPL 코퍼레이션 | 수혜2 | · | +12.9 | +0.4 | -3.8 | +24 | +11.4 | +1.8 |
| 메드트로닉 | 수혜2 | · | -9.8 | -22.6 | +9.6 | +0.3 | +24 | -0.3 |
| EQT 코퍼레이션 | 수혜2 | · | +71.6 | +57.6 | +16.2 | +21.4 | +17.6 | -0.6 |
YTD 기준일 2026-10-09 · 출처 Yahoo Finance
2025년 주가는 69.0% 올랐고 제품 매출은 81% 증가해 상업화 전환이 먼저 가격에 반영됐다. 2026년에는 2분기 순제품매출이 74% 늘었는데도 주가는 9월 4일까지 33.1% 하락했다. 같은 기간 API 단독 공급사 애질런트는 11.5%, 리제네론은 7.7% 올랐다. 수요 성장의 이익이 앨라일람 주가에서 공급·협업사로 곧장 전파됐다고 보기는 어렵다. Blackstone도 23.5% 하락해 자금 제공자까지 동반 상승하지 않았다. 현재는 실적 둔화보다 2025년 선반영과 밸류에이션 되돌림 가설이 더 잘 맞는다. 반증 조건은 AMVUTTRA 성장 둔화와 로슈 마일스톤 공백이 동시에 나타나는 경우다.
2026-10-09 수익률 기준 생성