발전(원전·가스)·데이터센터 전력
비스트라
미국 최대 경쟁발전사 중 하나(약 50GW). AWS·메타와 장기 원전 PPA를 맺어 데이터센터 전력을 공급하고, 코만치피크 원전(2.4GW) 증설·가스발전 확장(Cogentrix 5.5GW 인수)을 추진한다. 2025 EBITDA $55~61억. 전력 병목 구간의 발전 축.
사업 분류 독립발전·소매전력 · 전력·그리드 · 대표 원전 밸류체인 · 전력·그리드
VST 갱신 2026.09.24 6 의존 AI· 4 재방문
밸류체인 그래프 기준 Vistra의 직접 연결 기업은 5곳(관계 기준 공급 3·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 7곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-24 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2025 EBITDA $5.5~6.1B, ~50GW
- 고객 집중도 · AWS·메타 원전 PPA. 데이터센터 전력 공급.
- 사업부문 · 원전 발전 · 가스 발전 · 데이터센터 PPA
매출처
지급처
- 센터포인트 에너지 신뢰 高· 금액 $693M · FY2025 · 휴스턴 일렉트릭의 Vistra 계열사 대상 매출
Vistra는 계열 소매전력사업자를 통해 휴스턴 일렉트릭의 두 번째 대형 외부 고객군을 이루며, 텍사스의 대규모 소매전력 기반에서 센터포인트 에너지의 송배전망을 사용한다. - 카메코 신뢰 中
원전 연료(우라늄)를 카메코에서 조달 — 원전 발전의 상류 연료 의존. - 윌리엄스 신뢰 中
가스발전 연료를 윌리엄스 파이프라인으로 조달 — 미드스트림 수송에 연동된 연료 축. - 송배전·운영·정비 (비공개) 신뢰 低
발전소 운영·정비·계통 연계. - 연료·발전소·증설 (비공개) 신뢰 低
원전·가스 연료와 발전소 인수·증설(Cogentrix) — 캐파 확장의 자본집약 원가(비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 프록터앤갬블 (P&G) | 선행2 | +20.5 | -5 | -0.9 | +17.3 | -12.3 | +4.5 |
| 옴니콤 그룹 | 선행2 | +21.9 | +15.7 | +9.6 | +2.5 | -2.6 | +4.4 |
| 메타 플랫폼스 | 선행1 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | -6.4 |
| 비스트라 | 본노드 | +19.6 | +5.1 | +70.7 | +261.5 | +17.7 | -7.2 |
| 윌리엄스 | 수혜1 | +38.4 | +32.8 | +11.9 | +62.3 | +14.9 | +25.2 |
| 센터포인트 에너지 | 수혜1 | +32.4 | +10 | -2.1 | +14.3 | +23.7 | +2.4 |
| 카메코 | 수혜1 | +63.2 | +4.3 | +90.5 | +19.5 | +78.4 | -3.7 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
발전(원전·가스)·데이터센터 전력 기업. 2026년 -7.2%다. 공급단(평균 +17.7%)이 본주(-7.2%)보다 세게 움직였다. 공급 병목 국면의 전형으로, 본주 마진보다 공급사 물량 레버리지가 먼저 반영되고 있다는 신호다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 윌리엄스(+25.2%), 가장 처진 곳은 메타 플랫폼스(-6.4%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. AWS·메타 원전 PPA. 데이터센터 전력 공급.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 2 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $220 · 현재가 $149.64 (09-05) · 여력 +47%