AI 항체 발굴 · 제약 파트너십
앱셀레라
AI 기반 항체 신약 발굴 기업. 일라이릴리·애브비·재즈 등 제약사에 발굴을 팔고 선급·연구비·마일스톤·로열티를 받는다. 2025년 매출 $75.1M(브루커 특허 합의 $36.0M 포함), 2026년 상반기 $12.4M. 2026년 6월 재즈 선급 $56.0M. 자체 항체 ABCL635가 2026년 8월 2상 긍정 결과를 냈다. 현금·증권 $540M과 캐나다 정부 출연금이 자금줄.
사업 분류 AI 신약발굴·정밀의료 · 바이오·헬스 · 대표
ABCL 갱신 2026.10.09 4 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 AbCellera의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 14건이며 그중 1차공시가 6건이다 (valuechain.wiki, 2026-10-09 기준).
연도별 수익률 · 2026-09-04'22-29.2%'23-43.6%'24-48.7%'25+16.7%YTD+234.2%
매출 ▸제약 (릴리·재즈·로열티)●매출 $75.1Jazz Pharmaceuticals●upfront $56Bruker Cellular Analysis (특허 합의)●매출 $36일라이 릴리●애브비●마일스톤·로열티 (104개 프로그램)◐
앱셀레라2025 매출 $75.1M
▸ 비용Dayhu JV (본사 임차료)●cost $2.5습식랩·시퀀싱·임상 (비공개)◐cost $12.2
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2025 매출 $75.1M(연구비 $27.2M·라이선스·로열티 $46.9M), 2026 상반기 $12.4M, 현금·증권 $540.1M(6월 말)
- 고객 집중도 · 누적 104개 파트너 프로그램, 다운스트림 보유 35개·임상 분자 12개(2026.6). 릴리·애브비·재즈. 2025년은 브루커 특허 합의 $36.0M가 일회성.
- 사업부문 · 협업·마일스톤·로열티 · 자체 파이프라인
매출처
- 제약 (릴리·재즈·로열티) 신뢰 高· 매출 $75.1 · FY2025 · AbCellera FY2025 총매출(연구비 $27.2M+마일스톤 $1.0M+라이선스·로열티 $46.9M)
파트너 매출 묶음. 2025년 총매출 $75.1M(연구비 $27.2M, 마일스톤 $1.0M, 라이선스·로열티 $46.9M 중 특허 합의 $36.0M). 2026년 상반기 $12.4M. 릴리·애브비·재즈는 개별 엣지로 분리.확인 EN AbCellera IR 발행 2024.07.31: AbCellera and Lilly Expand Collaboration to Develop Antibody Medicines - Jazz Pharmaceuticals 신뢰 高· upfront $56 · 2026 Q2 · 10-Q 환불 불가 선급(2개 프로그램), 추가 $28.0M 조건부
2026년 6월 차세대 T세포 인게이저 다중항체 연구·옵션·라이선스 계약. 2분기에 환불 불가 선급 $56.0M 수령, 세 번째 프로그램 개시 시 $28.0M 추가. 선급은 연구 수행에 따라 인식(2분기 매출 $4.1M). - Bruker Cellular Analysis (특허 합의) 신뢰 高· 매출 $36 · FY2025 · 10-K 특허 소송 합의 선급(라이선스·로열티 매출 $46.9M 중)
2020년 제기한 특허침해 소송을 2025년 12월 합의. 선급 $36.0M(2025년 매출에 인식)과 Beacon 광유체 플랫폼 판매분 로열티를 특허 존속기간 동안 받는다. - 일라이 릴리 신뢰 高
2020년 코로나19 항체(밤라니비맙·베블텔로비맙 긴급사용승인)로 시작해 2024년 7월 면역·심혈관·신경 다표적 협력으로 확대. 선급·연구비를 받고 마일스톤·순매출 로열티 권리 보유, 금액 비공개.확인 EN AbCellera IR 발행 2024.07.31: AbCellera and Lilly Expand Collaboration to Develop Antibody Medicines - 애브비 신뢰 高
2022년 12월 최대 5개 표적 다년 협력, 2025년 1월 종양 T세포 인게이저(TCE) 발굴로 확대. 선급·연구비와 마일스톤·단계별 로열티 권리, 금액 비공개. 한국어 매체 보도는 아직 없음.확인 EN Business Wire 발행 2025.01.13: AbCellera Expands Collaboration with AbbVie to Develop Novel T Cell Engagers for Oncology - 마일스톤·로열티 (104개 프로그램) 신뢰 中
누적 104개 파트너 프로그램의 다운스트림 마일스톤·로열티. 2026년 6월 말 다운스트림 보유 파트너 주도 프로그램 35개, 임상 분자 12개(2025년 말 44개·14개에서 감소).
지급처
- Dayhu JV (본사 임차료) 신뢰 高· cost $2.5 · 2026 H1 · 10-Q Dayhu JV 임차료(영업비용)
본사 사옥을 합작사에서 임차. 2026년 상반기 임차료 $2.5M, 리스 부채 $44.2M(6월 말). 임차 만료 2037년부터. - 습식랩·시퀀싱·임상 (비공개) 신뢰 中· cost $12.2 · FY2026 약정 · 10-K 임상·CRO·제조 약정(1년 내)
임상시험 기관·CRO·자체 제조 관련 1년 내 약정 $12.2M(2025년 말). 상대 기관명 비공개.
투자자
- 캐나다·BC 주정부 (비희석 출연금) 신뢰 高· funding $347.9 · 2020~2025 · 10-K 누적 비희석 정부 자금(CAD $475.6M)
2020년 이후 비희석 정부 자금 CAD $475.6M($347.9M). 2020년 연방 SRF(옛 SIF) CAD $175.6M, 2023년 연방·BC CAD $300M. 20% 이상 지분 취득 시 사전 동의, 배당 제한 조건.
투자처
- Beedie JV (신규 연구동, 지분 50%) 신뢰 高· equity investment $53.8 · 2026-06-30 · 10-Q 지분법 투자 잔액
밴쿠버 22만 제곱피트 연구·사무 공간을 짓는 50% 합작사. 지분법 투자 잔액 $53.8M(2026년 6월 말). 완공 뒤 임차 또는 전대 예정. - Dayhu JV (본사 사옥, 지분 50%) 신뢰 高· equity investment $10.8 · 2025-12-31 · 10-K 지분법 투자 잔액
2024년 완공한 16.7만 제곱피트 본사를 보유한 50% 합작사. 2025년 12월 사옥 담보 차입 뒤 분배를 받아 지분 잔액이 $41.0M에서 $10.8M로 줄었다.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 카디널 헬스 | 선행2 | -0.4 | +54.1 | +34.1 | +19 | +76.3 | +21.1 |
| 맥케슨 | 선행2 | +44.2 | +51.8 | +24.1 | +23.7 | +44.5 | +14.8 |
| 센코라 | 선행2 | +44.1 | +26.3 | +25.3 | +10.4 | +51.5 | -1.4 |
| 셀트리온 | 선행2 | -52.3 | +13 | +10.1 | +5.4 | +22 | -5.9 |
| 애브비 | 선행1 | +32.4 | +24 | -0.2 | +18.9 | +33.1 | +23.9 |
| 일라이 릴리 | 선행1 | +66.1 | +34.3 | +60.9 | +33.3 | +40.2 | +10.3 |
| 앱셀레라 | 본노드 | · | -29.2 | -43.6 | -48.7 | +16.7 | +234.2 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
나스닥·AI 항체 발굴·제약 파트너십 기업. 2026년 +234.2%로 강하게 올랐다. 수요·공급 연결은 확인되지만 상장 상대 수익률 데이터는 제한적이다. 104개 프로그램. 릴리·재즈.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $9 · 현재가 $11.43 (09-04) · 여력 -21%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 존스트레이딩 · Debanjana Chatterjee | Buy | $13 | 2026.06.26 | 리포트 ↗ |
| BMO캐피털마켓 · Evan Seigerman | Outperform | $7 | 2026.06.18 | 리포트 ↗ |
| 스티펠 · Stephen Willey | Buy | $8 | 2026.05.12 | 리포트 ↗ |
ABCL635 1상 데이터 호조 이후 스티펠·존스트레이딩 등이 잇달아 목표가를 올리며 커버리지가 매수 일색(평균 목표가 약 $10.5)으로 재편됐다.
이 노드를 다룬 분석
- 응용은 아직 서사, 인프라 수요는 이미 실측: 테크바이오라는 첫 사례 2026.06.23