# Vertiv (VRT)
> AI 데이터센터의 물리 인프라(전력·열관리·액체냉각·랙) 공급사. FY2025 매출 $102.3억(+28%), 수주잔고 $150억. 랙당 발열이 10~20kW에서 100kW+로 치솟으며 액체냉각이 필수가 됐고, Vertiv는 칩 액체냉각에서 세계 선두. 하이퍼스케일러·콜로·통신사 고객.
Canonical: https://valuechain.wiki/vertiv · Updated: 2026-07-12T04:06:32.328615+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Vertiv의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 12곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 $10.23B (+28%)
- 고객 집중도: 하이퍼스케일러·콜로·통신사. 수주잔고 $150억.
- 사업부문: 전력관리, 열관리·액체냉각, 랙·서비스

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +33.8%
- 2022: -45.3%
- 2023: +251.8%
- 2024: +136.8%
- 2025: +42.8%
- 2026 YTD: +96.9%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nestlé | lead3 | +22.1% | -4.2% | -9.3% | -18.8% | -1.8% | +17.9% |
| Procter & Gamble | lead3 | +20.5% | -5% | -0.9% | +17.3% | -12.3% | +4.1% |
| 이마트 | lead3 | -18.4% | -19.5% | -25.3% | -14.6% | +44.7% | -7.8% |
| Shopify | lead3 | +21.7% | -74.8% | +124.4% | +36.5% | +51.4% | -23.9% |
| Starbucks Corp | lead2 | +11.1% | -13.2% | -1.2% | -2.5% | -5.3% | +27.4% |
| 존슨 컨트롤스 | lead2 | +77.4% | -19.3% | -7.6% | +39.8% | +53% | +20% |
| Snowflake | lead2 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| Costco Wholesale | lead2 | +51.8% | -19% | +49% | +39.6% | -5.4% | +6.6% |
| Walmart Inc | lead2 | +2% | -0.5% | +12.9% | +74% | +24.5% | +2.6% |
| 메타 플랫폼스 | lead2 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| ServiceNow | lead2 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Equinix | lead1 | +20.3% | -21.1% | +25.4% | +19.5% | -16.9% | +38.6% |
| CoreWeave | lead1 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| 마이크로소프트 | lead1 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| Vertiv | node | +33.8% | -45.3% | +251.8% | +136.8% | +42.8% | +96.9% |

투자 논점은 AI 랙의 발열 급증이 필수화한 액체냉각·전력 인프라에서 버티브가 갖는 선두 지위다. 랙당 발열이 10~20kW에서 100kW+로 치솟으며 공랭이 물리적 한계에 부딪혔고, 칩 액체냉각을 선도하는 버티브는 전력관리·열관리·랙을 묶어 파는 통합 벤더로 올라섰다 — FY2025 매출 $102.3억(+28%)에 수주잔고 $150억이 향후 매출을 선확정한다. 코어위브 GB200 NVL72 레퍼런스, 하이퍼스케일러·에퀴닉스 같은 콜로까지 고객이 넓어 특정 사업자가 아니라 AI 데이터센터 증설 전체에 노출되고, 쿨테라 인수로 고밀도 액체냉각을 내재화했다. 위험은 하이퍼스케일러 capex 사이클 의존과, 냉각 레이어에서 델타 등과의 경쟁 심화다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (5)
### 하이퍼스케일러·콜로 (전력·냉각) (high)
- metric: 매출 ~$10.2B · 2025 · FY2025 매출(+28%)
- note: 하이퍼스케일러·콜로에 AI 데이터센터 전력·액체냉각 인프라 공급.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001674101&type=10-K: "Vertiv FY2025 매출 $102.3억(+28%), 수주잔고 $150억."
- [confirms] e4ds news (KO, news, published 2025-09-01) https://www.e4ds.com/sub_view.asp?ch=22&t=0&idx=19276: "랙당 100kW+ AI 클러스터로 액체냉각이 필수, Vertiv가 선두."
- [confirms] Vertiv (EN, ir, published 2025-06-01) https://www.vertiv.com/en-us/solutions/learn-about/liquid-cooling-options-for-data-centers/: "랙당 100kW+ AI 클러스터로 액체냉각이 필수, Vertiv가 선두."

### CoreWeave (high)  → /coreweave.md
- note: CoreWeave AI 데이터센터에 전력·냉각 공급(GB200 NVL72 레퍼런스).
- [confirms] Vertiv (EN, news, published 2025-01-01) https://www.vertiv.com/en-us/about/news-and-insights/articles/blog-posts/how-vertiv-and-coreweave-are-orchestrating-ai-innovation/: "CoreWeave AI 데이터센터에 전력·냉각 공급(GB200 NVL72 레퍼런스)."
- [confirms] Vertiv (EN, news, published 2024-10-17) https://www.vertiv.com/en-emea/about/news-and-insights/news-releases/vertiv-codevelops-with-nvidia-complete-power-and-cooling-blueprint-for--nvidia-gb200-nvl72-platform/: "CoreWeave AI 데이터센터에 전력·냉각 공급(GB200 NVL72 레퍼런스)."

### AI 데이터센터·통신 (전력·열) (mid)
- note: AI·HPC 데이터센터·통신사에 전력·열관리 인프라 공급 — 랙 발열 급증으로 액체냉각이 필수가 되는 구조의 직접 수혜.
- [confirms] KHARN (KO, news, published 2025-01-01) https://www.kharn.kr/news/article.html?no=30314: "AI 데이터센터 발열 급증으로 전력·냉각 수요 폭증."

### 마이크로소프트 (mid)  → /microsoft.md
- note: 마이크로소프트 등 하이퍼스케일러 데이터센터에 전력·냉각 공급 — 대형 클라우드 capex의 인프라 채널.
- [confirms] Vertiv (EN, news, published 2024-10-17) https://www.vertiv.com/en-emea/about/news-and-insights/news-releases/vertiv-codevelops-with-nvidia-complete-power-and-cooling-blueprint-for--nvidia-gb200-nvl72-platform/: "MS 등 하이퍼스케일러 데이터센터에 전력·냉각 공급."

### Equinix (mid)  → /equinix.md
- note: 콜로케이션 1위 에퀴닉스에 전력·냉각 공급 — 하이퍼스케일러 외 콜로 수요까지 커버해 고객 저변을 넓힌다.
- [confirms] Equinix (EN, filing, published 2025-10-29) https://investor.equinix.com/news-events/press-releases/detail/1086/equinix-reports-strong-third-quarter-2025-results: "콜로 데이터센터에 전력·냉각 공급."

## Money out · pays to (2)
### 전력·냉각 부품·소재 (비공개) (low)
- note: 전력전자·냉각 부품 및 소재(비공개).
- [confirms] Vertiv (EN, ir, published 2025-06-01) https://www.vertiv.com/en-us/solutions/learn-about/liquid-cooling-options-for-data-centers/: "전력관리·열관리 장비용 부품 조달."

### R&D·엔지니어 (비공개) (low)
- note: 액체냉각·전력 인프라 R&D(쿨테라 인수 등).
- [confirms] e4ds news (KO, news, published 2025-09-01) https://www.e4ds.com/sub_view.asp?ch=22&t=0&idx=19276: "쿨테라 인수로 고밀도 액체냉각 내재화."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 버티브의 고객인가? 버티브의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/vertiv/customers.md
- 버티브의 주요 공급사는 어디인가? 버티브의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/vertiv/suppliers.md
- 버티브 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 버티브의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/vertiv/ripple.md
- 증권가가 보는 버티브: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/vertiv/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (5)
- [아직 안 온 시계와 가장 세게 돈 시계: 사실로 본 지금의 위치](https://valuechain.wiki/analysis/clocks-not-run-clocks-that-ran.md) (2026-07-05)
- [전파는 실재했고 순서가 있었다: 리레이팅의 시차가 사슬을 그린다](https://valuechain.wiki/analysis/ai-cycle-propagation.md) (2026-06-23)
- [돈의 입구는 하나다: AI 수요는 하이퍼스케일러 capex 한 곳으로 수렴한다](https://valuechain.wiki/analysis/ai-capex-demand-to-supply.md) (2026-06-23)
- [페레스의 시계: 설치기의 광기가 배치기의 인프라를 남긴다](https://valuechain.wiki/analysis/perez-tech-cycle.md) (2026-06-23)
- [다음 병목은 전력이다: 사슬이 발전·송전·냉각의 시계로 넘어가는 곳](https://valuechain.wiki/analysis/power-ai-bottleneck.md) (2026-06-23)

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