# 티씨케이 (064760.KQ)
> 식각 챔버용 SiC(실리콘카바이드) 포커스링 등 소모성 부품에서 세계 점유 80%+로 1위인 후공정 소재사다. 도쿄일렉트론·어플라이드·램리서치 등 식각 장비사를 거쳐 fab에 간접 공급하는 구조라, 매출은 특정 팹이 아니라 전방 식각 장비 출하와 웨이퍼 가동률에 연동된다. 소모품 특성상 장비가 돌수록 반복 교체 수요가 쌓이므로, 식각 공정 강도와 스텝 수가 늘수록 링 교체 회전이 빨라지는 사이클 레버리지를 갖는다.
Canonical: https://valuechain.wiki/tck · Updated: 2026-07-12T08:23:03.288+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 티씨케이의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 0·매출 3·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 19곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 연결매출 3,013억원·영업이익 839억원(OPM 27.8%). 반도체 식각공정용 고순도 흑연·SiC 부품
- 사업부문: SiC 포커스링·식각 소모품

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -10.1%
- 2022: -16.9%
- 2023: +2.8%
- 2024: -28.7%
- 2025: +225.7%
- 2026 YTD: -2.5%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Marvell | lead3 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| AMD | lead3 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| Astera Labs | lead3 | · | · | · | · | +25.6% | +148.2% |
| 미디어텍 | lead3 | +27.8% | -26.6% | +52.9% | +58.3% | +24.9% | +124.3% |
| Lumentum | lead3 | +11.6% | -50.7% | +0.5% | +60.1% | +339.1% | +117.6% |
| 포티넷 | lead3 | +142% | -32% | +19.7% | +61.4% | -16% | +98.4% |
| GigaDevice | lead3 | +7.3% | -17% | -45.1% | +103.8% | +147.9% | +94.6% |
| 르네사스 | lead3 | +8.2% | +2.4% | +88% | -13.6% | +23.8% | +84.9% |
| 크레도 | lead3 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +79.2% |
| Coherent | lead3 | -10% | -48.6% | +24% | +117.6% | +94.8% | +75.8% |
| 리얼텍 | lead3 | +19.6% | -33.8% | +56.2% | +19.1% | -6.4% | +73.7% |
| Global Unichip | lead3 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| Cambricon | lead3 | -48.7% | -21.2% | +77.1% | +420% | +120.1% | +65.9% |
| Cisco | lead3 | +45.8% | -22.5% | +9.3% | +21% | +33.5% | +59.8% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| Montage Technology | lead3 | -18.2% | -21.8% | -18% | +51.4% | +169% | +47.4% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Analog Devices | lead3 | +21% | -4.9% | +23.4% | +8.8% | +29.8% | +46.7% |
| Microchip | lead3 | +27.5% | -18% | +30.9% | -35% | +14.6% | +40.6% |
| NXP반도체 | lead3 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +35.8% |
| 알칩 | lead3 | +14.3% | -8.7% | +365.1% | -18.9% | +0.8% | +34.7% |
| Hygon | lead3 | · | · | +54.2% | +93.4% | +106.9% | +33.6% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | lead3 | +44% | -17.8% | +33.3% | +72.3% | +9.1% | +18.4% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| Broadcom | lead3 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| 니콘 | lead3 | +46.2% | +10.9% | +23.1% | +13.7% | +19.7% | +15.9% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| NVIDIA | lead3 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead3 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| Ambarella | lead3 | +121% | -59.5% | -25.5% | +18.7% | -2.6% | +9.1% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| 소니 반도체 | lead3 | +27.2% | -8.4% | +27.8% | +17.9% | +1% | -2.4% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| Phison | lead3 | +26.8% | -10.7% | +45.1% | -6.7% | +418.3% | -6% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Mobileye | lead3 | · | · | +23.6% | -54% | -47.6% | -8.5% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| 웨이얼반도체(윌세미) | lead3 | -12.1% | -49.7% | -8.3% | +22.8% | +15.5% | -14.8% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| 샌디스크 | lead2 | · | · | · | · | · | +707.1% |
| 키옥시아 | lead2 | · | · | · | · | +1082.1% | +260.5% |
| Micron Technology | lead2 | +24.2% | -45.9% | +71.9% | -1% | +240.2% | +243.3% |
| UMC | lead2 | +43.2% | -40.3% | +39.2% | -19% | +28.8% | +215.1% |
| Intel | lead2 | +6.1% | -46.6% | +94.6% | -59.6% | +84% | +197.7% |
| SK하이닉스 | lead2 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 롬 | lead2 | -9% | +10.9% | +1.7% | -40.8% | +86.1% | +109.5% |
| 글로벌파운드리 | lead2 | · | -17.1% | +12.5% | -29.2% | -18.6% | +97.8% |
| Tower Semiconductor | lead2 | +53.7% | +8.9% | -29.4% | +68.8% | +128% | +89.7% |
| 텍사스인스트루먼트 | lead2 | +17.5% | -9.9% | +6.4% | +13.1% | -4.5% | +81.6% |
| 삼성전자 | lead2 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| onsemi | lead2 | +107.5% | -8.2% | +33.9% | -24.5% | -14.1% | +77.2% |
| TSMC | lead2 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| Nanya Technology | lead2 | -8.3% | -14.2% | +22.5% | -56.2% | +984.7% | +33.8% |
| SMIC | lead2 | -29.6% | -7.4% | -18.3% | +169.9% | +98.4% | +5.6% |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | lead1 | +83.6% | -37.5% | +68% | +1.1% | +59.6% | +135% |
| 램리서치 | lead1 | +53.7% | -40.7% | +88.6% | -6.8% | +139.2% | +105% |
| 도쿄일렉트론 | lead1 | +40.4% | -14.5% | +89.8% | -4.4% | +61.6% | +78.2% |
| 티씨케이 | node | -10.1% | -16.9% | +2.8% | -28.7% | +225.7% | -2.5% |
| 케이씨텍 | benef1 | -24.2% | -6.1% | +57.9% | +5.9% | +56.7% | +108.1% |

투자 논점은 소모품 독과점의 반복 매출과 그 사이클 노출이다. 도쿄일렉트론·어플라이드·램리서치라는 3대 식각 장비사를 공통 고객으로 두고 SiC 링 세계 80%+를 쥔 만큼, 개별 팹의 투자 결정보다 식각 장비 산업 전체의 가동률에 매출이 연동된다 — 팹 한 곳이 빠져도 대체 공급원이 마땅치 않은 병목형 지위다. 지배구조는 일본 도카이카본이 최대주주(~51%), 케이씨텍이 설립 합작사로 ~8%를 보유해 소재 원천기술이 모회사에 묶여 있다. 위험은 소모품 특성상 장비사 재고조정·감산 국면에서 교체 수요가 먼저 꺾인다는 점으로, 전방 식각 capex의 방향이 이 노드의 선행 지표다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (3)
### 도쿄일렉트론 (high)  → /tokyo-electron.md
- metric: 점유율 >80% · 2024 · SiC 링 등 식각 소모품 세계 점유율
- note: 세계 식각 장비 1위 도쿄일렉트론에 SiC 포커스링·소모품 공급. 이 소모품에서 TCK 세계 점유 80%+로, TEL 식각 장비가 깔린 팹일수록 반복 교체 수요가 발생하는 병목형 관계다.
- [confirms] 테크월드뉴스 (KO, news, published 2025-03-01) https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=223429: "도쿄일렉트론에 SiC 포커스링·소모품 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2024-06-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=11503: "도쿄일렉트론에 SiC 포커스링·소모품 공급."

### 어플라이드 머티어리얼즈 (mid)  → /applied-materials.md
- note: 어플라이드 머티어리얼즈 식각 장비에 SiC 포커스링·소모품 공급. 팹이 아닌 장비사 경유 간접 채널이라, 매출이 어플라이드 식각 장비 출하에 연동된다.
- [confirms] DART(금융감독원 전자공시) (KO, filing, published 2026-03-10) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260310002891: "DART 사업보고서: 매출·고객·사업 내용."
- [mentions] 키움증권 등 (KO, research, published 2026-01-16) https://comp.wisereport.co.kr/company/c1080001.aspx?cmp_cd=064760: "증권가: 반도체 캐파 사이클·SiC 링 수혜, 목표가 22만~34.75만원."
- [confirms] TCK 영문 사이트 (EN, ir, published 2025-05-01) https://www.tckc.co.kr/eng/: "회사 영문 IR."
- [confirms] 테크월드뉴스 (KO, news, published 2025-03-01) https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=223429: "어플라이드 머티어리얼즈에 SiC 포커스링·소모품 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2024-06-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=11503: "어플라이드 머티어리얼즈에 SiC 포커스링·소모품 공급."

### 램리서치 (mid)  → /lam-research.md
- note: 램리서치 식각 장비에 SiC 포커스링·소모품 공급. 어플라이드와 함께 서방 식각 장비 양대 고객으로, 두 장비사에 걸친 공급이 팹 다변화 효과를 낸다.
- [confirms] 테크월드뉴스 (KO, news, published 2025-03-01) https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=223429: "램리서치에 SiC 포커스링·소모품 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2024-06-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=11503: "램리서치에 SiC 포커스링·소모품 공급."

## Money out · pays to (2)
### 원재료·소재 (비공개) (low)
- note: SiC 포커스링·소모품 제조용 원재료·소재 매입(비공개).
- [confirms] 테크월드뉴스 (KO, news, published 2025-03-01) https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=223429: "SiC 포커스링·소모품 제조용 원재료·소재 매입(비공개)."

### 설비·R&D (비공개) (low)
- note: 생산 설비·연구개발 투자(비공개).
- [confirms] 테크월드뉴스 (KO, news, published 2025-03-01) https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=223429: "생산 설비·연구개발 투자(비공개)."

## Investors (2)
### 케이씨텍 (high)  → /kc-tech.md
- note: 국내 반도체 장비·소재사 케이씨텍이 TCK 설립 합작사로 지분 ~8%를 보유 — 초기 SiC 소재기술의 국내 연원.
- [confirms] 더벨 (KO, news, published 2021-02-08) https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202102081533472000108154: "케이씨텍이 티씨케이 설립 합작사로 지분 ~8% 보유."

### 도카이카본 (일본) (high)
- note: 일본 도카이카본이 최대주주(~51%)로, SiC 소재 원천기술과 지배권이 모회사에 묶여 있다.
- [confirms] 더벨 (KO, news, published 2021-02-08) https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202102081533472000108154: "일본 도카이카본이 티씨케이 최대주주(~51%)."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 티씨케이의 고객인가? 티씨케이의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/tck/customers.md
- 티씨케이의 주요 공급사는 어디인가? 티씨케이의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/tck/suppliers.md
- 티씨케이 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 티씨케이의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/tck/ripple.md
- 증권가가 보는 티씨케이: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/tck/consensus.md

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