# 섬코 (3436.T)
> 세계 2위 실리콘 웨이퍼 제조사로 300mm 세계 점유율 약 25%. 신에쓰·섬코 두 일본 업체가 300mm 물량의 절반 이상을 책임진다. TSMC·삼성전자·SK하이닉스·마이크론·인텔에 장기공급계약(LTA)으로 폴리시드 웨이퍼를 공급하며, HBM4·하이브리드 본딩용 초평탄 웨이퍼가 핵심 병목으로 떠올랐다.
Canonical: https://valuechain.wiki/sumco · Updated: 2026-07-12T08:19:54.549585+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 섬코의 직접 연결 기업은 5곳(관계 기준 공급 0·매출 5)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 30곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 300mm 웨이퍼 세계 점유율 약 25% (세계 2위)
- 고객 집중도: 고객 TSMC·삼성·SK·마이크론·인텔 LTA. HBM4 초평탄 웨이퍼 수급 핵심.
- 사업부문: 반도체 실리콘 (300mm/200mm 웨이퍼)(300mm 세계 ~25%), 기타 화학/소재

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -4.3%
- 2022: -3.9%
- 2023: +21.3%
- 2024: -48.1%
- 2025: +41.7%
- 2026 YTD: +225.8%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Seagate | lead3 | +87.5% | -51.4% | +69.1% | +4.1% | +225.3% | +231.4% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 니콘 | lead3 | +46.2% | +10.9% | +23.1% | +13.7% | +19.7% | +15.9% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| AeroVironment | lead3 | -28.6% | +38.1% | +47.1% | +22.1% | +57.2% | -40.2% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| Astera Labs | lead2 | · | · | · | · | +25.6% | +148.2% |
| 미디어텍 | lead2 | +27.8% | -26.6% | +52.9% | +58.3% | +24.9% | +124.3% |
| 포티넷 | lead2 | +142% | -32% | +19.7% | +61.4% | -16% | +98.4% |
| 르네사스 | lead2 | +8.2% | +2.4% | +88% | -13.6% | +23.8% | +84.9% |
| 크레도 | lead2 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +79.2% |
| 리얼텍 | lead2 | +19.6% | -33.8% | +56.2% | +19.1% | -6.4% | +73.7% |
| Global Unichip | lead2 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| Cisco | lead2 | +45.8% | -22.5% | +9.3% | +21% | +33.5% | +59.8% |
| Montage Technology | lead2 | -18.2% | -21.8% | -18% | +51.4% | +169% | +47.4% |
| Analog Devices | lead2 | +21% | -4.9% | +23.4% | +8.8% | +29.8% | +46.7% |
| Microchip | lead2 | +27.5% | -18% | +30.9% | -35% | +14.6% | +40.6% |
| NXP반도체 | lead2 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +35.8% |
| 알칩 | lead2 | +14.3% | -8.7% | +365.1% | -18.9% | +0.8% | +34.7% |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | lead2 | +44% | -17.8% | +33.3% | +72.3% | +9.1% | +18.4% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| Ambarella | lead2 | +121% | -59.5% | -25.5% | +18.7% | -2.6% | +9.1% |
| 소니 반도체 | lead2 | +27.2% | -8.4% | +27.8% | +17.9% | +1% | -2.4% |
| Phison | lead2 | +26.8% | -10.7% | +45.1% | -6.7% | +418.3% | -6% |
| Mobileye | lead2 | · | · | +23.6% | -54% | -47.6% | -8.5% |
| 웨이얼반도체(윌세미) | lead2 | -12.1% | -49.7% | -8.3% | +22.8% | +15.5% | -14.8% |
| Micron Technology | lead1 | +24.2% | -45.9% | +71.9% | -1% | +240.2% | +243.3% |
| Intel | lead1 | +6.1% | -46.6% | +94.6% | -59.6% | +84% | +197.7% |
| SK하이닉스 | lead1 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 삼성전자 | lead1 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| TSMC | lead1 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| 섬코 | node | -4.3% | -3.9% | +21.3% | -48.1% | +41.7% | +225.8% |

투자 논점은 반도체의 가장 밑단 소재인 300mm 실리콘 웨이퍼를 신에쓰와 사실상 양분(신에쓰 ~30%·섬코 ~25%로 절반 이상)하는 과점 지위다. TSMC·삼성·SK하이닉스·마이크론·인텔이 모두 장기공급계약(LTA)으로 물량을 잠가둘 만큼 대체 공급원이 없는 병목이라, 웨이퍼 부족은 곧 팹 증설의 상한선이 된다 — AI·HBM 붐이 웨이퍼 투입량을 끌어올리고, 특히 HBM4·하이브리드 본딩용 초평탄 웨이퍼가 새 프리미엄 병목으로 떠올랐다. LTA 구조는 가격·물량을 선확정해 다운사이클 방어력을 주지만, 잉곳용 폴리실리콘·석영 도가니·전력 등 원가 투입에 마진이 노출된다. 위험은 신규 캐파가 리드타임이 길어 증설이 수요를 뒤늦게 따라가고, 웨이퍼 수요가 팹 가동률에 후행한다는 점이다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (5)
### 삼성전자 (high)  → /samsung-electronics.md
- metric: 점유율 25% · 2023~2025 · 300mm 웨이퍼 세계 점유율
- note: 삼성전자에 300mm 폴리시드 웨이퍼를 LTA로 공급 — HBM4용 초평탄 웨이퍼 수급이 새 프리미엄 병목.
- [confirms] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2026-01-15) https://icnweb.kr/2026/79720/: "삼성·SK가 신에쓰·섬코와 HBM4 웨이퍼 LTA 강화."
- [confirms] 비즈워치 (KO, news, published 2025-05-23) https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2025/05/23/0043: "신에쓰 30%·섬코 25%로 300mm 절반 이상 공급."
- [confirms] 섬코 (EN, ir, published 2025-05-01) https://www.sumcosi.com/english/ir/: "반도체 실리콘 부문—300mm 세계 ~25%."
- [confirms] 섬코 / EDINET (JA, filing, published 2025-03-27) https://www.sumcosi.com/ir/library/secreports/: "有価証券報告書: 실리콘 웨이퍼 매출·고객(반도체 제조사) 및 설비투자."
- [confirms] Market Growth Reports (EN, analysis, published 2025-01-01) https://www.marketgrowthreports.com/market-reports/300mm-silicon-wafers-market-103422: "상위 5사가 300mm 85% 과점."

### SK하이닉스 (high)  → /sk-hynix.md
- note: SK하이닉스에 300mm 폴리시드 웨이퍼를 LTA로 공급 — HBM 증설로 웨이퍼 투입량이 늘수록 수혜.
- [confirms] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2026-01-15) https://icnweb.kr/2026/79720/: "삼성·SK가 신에쓰·섬코와 HBM4 웨이퍼 LTA 강화."
- [confirms] 비즈워치 (KO, news, published 2025-05-23) https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2025/05/23/0043: "신에쓰 30%·섬코 25%로 300mm 절반 이상 공급."

### Micron Technology (high)  → /micron.md
- note: 마이크론에 300mm 폴리시드 웨이퍼를 LTA로 공급 — 메모리 3사 동시 증설 시 웨이퍼 수요가 겹쳐 쌓인다.
- [confirms] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2026-01-15) https://icnweb.kr/2026/79720/: "삼성·SK가 신에쓰·섬코와 HBM4 웨이퍼 LTA 강화."
- [confirms] 비즈워치 (KO, news, published 2025-05-23) https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2025/05/23/0043: "신에쓰 30%·섬코 25%로 300mm 절반 이상 공급."

### TSMC (high)  → /tsmc.md
- note: TSMC에 300mm 폴리시드 웨이퍼를 장기계약(LTA)으로 공급 — 신에쓰와 양분하는 과점 구조라 대체 공급원이 마땅치 않은 병목.
- [confirms] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2026-01-15) https://icnweb.kr/2026/79720/: "삼성·SK가 신에쓰·섬코와 HBM4 웨이퍼 LTA 강화."
- [confirms] 비즈워치 (KO, news, published 2025-05-23) https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2025/05/23/0043: "신에쓰 30%·섬코 25%로 300mm 절반 이상 공급."

### Intel (mid)  → /intel.md
- note: 인텔에 300mm 폴리시드 웨이퍼를 LTA로 공급 — 파운드리 확장의 웨이퍼 축.
- [mentions] 애널리스트 컨센서스 (EN, research, published 2026-05-01) https://www.marketscreener.com/quote/stock/SUMCO-CORPORATION-6492447/consensus/: "300mm 웨이퍼 세계 2위 — AI·첨단공정 수요로 웨이퍼 사이클 회복 기대 컨센서스."
- [confirms] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2026-01-15) https://icnweb.kr/2026/79720/: "삼성·SK가 신에쓰·섬코와 HBM4 웨이퍼 LTA 강화."
- [confirms] 비즈워치 (KO, news, published 2025-05-23) https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2025/05/23/0043: "신에쓰 30%·섬코 25%로 300mm 절반 이상 공급."

## Money out · pays to (2)
### 결정성장·연마 장비 (비공개) (low)
- note: 단결정 성장로·연마/세정 장비 투자(비공개).
- [mentions] 섬코 (EN, ir, published 2025-05-01) https://www.sumcosi.com/english/ir/: "IR: 설비투자."

### 폴리실리콘·석영 도가니·에너지 (비공개) (low)
- note: 잉곳 성장용 폴리실리콘·석영 도가니·전력 등 투입(공급사 비공개).
- [mentions] 섬코 (EN, ir, published 2025-05-01) https://www.sumcosi.com/english/ir/: "IR: 원재료·에너지 비용."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 섬코의 고객인가? 섬코의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/sumco/customers.md
- 섬코의 주요 공급사는 어디인가? 섬코의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/sumco/suppliers.md
- 섬코 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 섬코의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/sumco/ripple.md
- 증권가가 보는 섬코: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/sumco/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [여력은 신호가 아니라 잔차다: 컨센서스는 사슬을 뒤따라 적는다](https://valuechain.wiki/analysis/target-upside-is-residual-not-signal.md) (2026-07-10)

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