# 누가 니콘의 고객인가? 니콘의 매출은 어디서 오는가?
Canonical: https://valuechain.wiki/nikon · Facet: customers · Updated: 2026-07-12T03:30:27.982+00:00 · Source: ValueChain.wiki (cited money-flow graph)

**인용용 요약**: 니콘의 확인된 매출 상대는 Intel 외 익명·묶음 관계 1건이다. 밸류체인 그래프 기준 매출 엣지 2건, 근거 출처 5건 중 1차공시 1건 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

### 반도체·FPD 패널 제조사 (정밀장비 고객) (high)
- note: 정밀장비(반도체·FPD 노광)는 니콘이 한때 리소그래피를 지배하던 유산이지만, 가치가 EUV로 옮겨간 지금은 ASML에 첨단 로직을 내주고 ArF 건식·이머전과 중소형 FPD 노광에 묶여 있다. FY2026 매출 1,673억엔(-17.2%)·영업손실 46억엔이 그 축소를 그대로 보여준다 — 시장이 커지는 곳(EUV)에 니콘의 자리가 없다는 게 이 엣지의 핵심.
- [mentions] MarketScreener (EN, research, published 2026-06-01) https://www.marketscreener.com/quote/stock/NIKON-CORPORATION-6491168/consensus/: "애널리스트 10인 컨센서스 '중립'; 12개월 목표주가 평균 약 1,432~1,659엔."
- [confirms] 니콘 (EN, filing, published 2026-05-08) https://www.nikon.com/content/dam/web-assets/nikoncom/company/local/global/en/ir/ir_library/result/pdf/2026/26_4qf_c_e.pdf: "정밀장비 부문 매출 1,672.58억엔(-17.2%), 영업손실 45.65억엔."

### Intel (mid)  → /intel.md
- note: 인텔은 한때 니콘 ArF 노광장비 수주의 ~80%를 차지한 단일 최대 고객이었다 — 그래서 인텔이 capex를 줄이자 니콘 정밀장비 매출이 FY2026 -17.2%로 꺾였다. 강점이던 집중이 그대로 리스크가 된 셈. 유일한 구조적 반전 여지는 ArF 이머전을 양산하는 곳이 ASML·니콘 2사뿐이라는 점 — 칩메이커가 ASML 단일의존을 피하려는 '2사 구매' 흐름에 니콘이 재진입을 노리나, EUV가 없어 성숙노드에 한정된다.
- [confirms] 초이스스탁US (KO, news, published 2026-06-15) https://choicestock.co.kr/stock/news_view/147846: "인텔 의존도가 80%에 달했던 니콘 — 인텔 부진으로 노광장비 판매 감소."
- [confirms] 니콘 (EN, filing, published 2026-05-08) https://www.nikon.com/content/dam/web-assets/nikoncom/company/local/global/en/ir/ir_library/result/pdf/2026/26_4qf_c_e.pdf: "정밀장비 부문: ArF 건식·이머전 노광장비 판매대수 감소 → 매출 1,672.58억엔(-17.2%)·영업손실 45.65억엔."
- [confirms] PetaPixel (EN, news, published 2026-02-06) https://petapixel.com/2026/02/06/nikon-posts-big-losses-and-cuts-projections/: "정밀장비 매출 1,672억엔(-17.2%)·영업손실 45억엔·손상 57억엔. 전사 순손실 860억엔."
- [mentions] Tom's Hardware (EN, news, published 2025-11-01) https://www.tomshardware.com/tech-industry/nikon-plans-to-undercut-asml-on-price-to-win-back-chipmaking-lithography-customers: "Intel, which once accounted for 80% of Nikon's ArF orders, has cut spending... In FY24 Nikon sold 11 ArF systems, and none in the first three quarters of FY25."

반대 방향: https://valuechain.wiki/nikon/suppliers.md · 파급: https://valuechain.wiki/nikon/ripple.md

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