# Lasertec (6920.T)
> EUV 마스크·블랭크 결함 검사 장비에서 세계 사실상 100% 독점을 쥔 일본 장비사다. EUV 노광을 쓰는 삼성·TSMC·인텔은 마스크 결함을 걸러내지 못하면 수율이 무너지기 때문에 이 장비가 필수 관문이며, 대체 공급사가 없어 EUV 채택이 늘수록 수요가 구조적으로 커진다. FY2024 매출 약 $1.2B(+25%)로, 실적은 선단 팹의 EUV 도입·마스크 수요에 직접 연동된다. 검사 장비 특성상 수주는 뭉툭하지만 독점적 지위가 가격·마진을 방어한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/lasertec · Updated: 2026-07-12T08:24:03.949094+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Lasertec의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 27곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025(2025.6期) 매출 ¥2,458억(장비 ¥2,029억+서비스 ¥429억) — EUV 마스크 검사 사실상 독점(영업이익률 ~49%). FY2026 매출 ¥2,000억(-20.5%) 전망
- 사업부문: EUV 마스크 결함 검사 (사실상 독점)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +78.9%
- 2022: +2.4%
- 2023: +57%
- 2024: -60.6%
- 2025: +138.9%
- 2026 YTD: +22.4%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Seagate | lead3 | +87.5% | -51.4% | +69.1% | +4.1% | +225.3% | +231.4% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| SK하이닉스 | lead3 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 니콘 | lead3 | +46.2% | +10.9% | +23.1% | +13.7% | +19.7% | +15.9% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| AeroVironment | lead3 | -28.6% | +38.1% | +47.1% | +22.1% | +57.2% | -40.2% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Intel | lead2 | +6.1% | -46.6% | +94.6% | -59.6% | +84% | +197.7% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| Astera Labs | lead2 | · | · | · | · | +25.6% | +148.2% |
| 미디어텍 | lead2 | +27.8% | -26.6% | +52.9% | +58.3% | +24.9% | +124.3% |
| 포티넷 | lead2 | +142% | -32% | +19.7% | +61.4% | -16% | +98.4% |
| 르네사스 | lead2 | +8.2% | +2.4% | +88% | -13.6% | +23.8% | +84.9% |
| 크레도 | lead2 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +79.2% |
| 리얼텍 | lead2 | +19.6% | -33.8% | +56.2% | +19.1% | -6.4% | +73.7% |
| Global Unichip | lead2 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| Cisco | lead2 | +45.8% | -22.5% | +9.3% | +21% | +33.5% | +59.8% |
| Montage Technology | lead2 | -18.2% | -21.8% | -18% | +51.4% | +169% | +47.4% |
| Analog Devices | lead2 | +21% | -4.9% | +23.4% | +8.8% | +29.8% | +46.7% |
| Microchip | lead2 | +27.5% | -18% | +30.9% | -35% | +14.6% | +40.6% |
| NXP반도체 | lead2 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +35.8% |
| 알칩 | lead2 | +14.3% | -8.7% | +365.1% | -18.9% | +0.8% | +34.7% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| Ambarella | lead2 | +121% | -59.5% | -25.5% | +18.7% | -2.6% | +9.1% |
| 소니 반도체 | lead2 | +27.2% | -8.4% | +27.8% | +17.9% | +1% | -2.4% |
| Phison | lead2 | +26.8% | -10.7% | +45.1% | -6.7% | +418.3% | -6% |
| Mobileye | lead2 | · | · | +23.6% | -54% | -47.6% | -8.5% |
| 웨이얼반도체(윌세미) | lead2 | -12.1% | -49.7% | -8.3% | +22.8% | +15.5% | -14.8% |
| 삼성전자 | lead1 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| TSMC | lead1 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| Lasertec | node | +78.9% | +2.4% | +57% | -60.6% | +138.9% | +22.4% |

레이저텍의 논지는 EUV 병목 공정의 사실상 독점이다. EUV 마스크·블랭크 결함 검사 장비에서 세계 100%에 가까운 점유를 쥐어, EUV를 쓰는 삼성·TSMC·인텔은 이 장비 없이는 마스크 품질을 보증할 수 없다 — 대체 공급사가 없다는 점이 가격·마진을 지키는 해자다. 실적은 선단 팹의 EUV 레이어 확대와 마스크 수요에 직접 연동되며, EUV가 HBM·선단 로직으로 넓어질수록 검사 수요가 구조적으로 커진다. FY2024 매출 약 $1.2B(+25%). 검사 장비 특성상 수주는 사이클성·뭉툭함을 띠고, 원가단에서는 Oxide·AVAL DATA(부재)·QD레이저(광원) 같은 협력사에 의존해 정책보유주식으로 공급을 안정화한다. 재평가 트리거는 EUV 레이어·마스크 수요 사이클, 하이NA EUV 도입, 그리고 신규 검사 수요(액티닉 등) 확대다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (3)
### TSMC (high)  → /tsmc.md
- metric: 점유율 31.9% · FY2024(2023.7~2024.6) · 유가증권보고서 주요 고객 매출
- note: TSMC에 EUV 마스크 결함 검사 장비 공급 — 선단 로직 EUV 램프에 연동, 대체 불가한 독점 공급.
- [confirms] 레이저텍 (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.lasertec.co.jp/en/ir/: "TSMC에 EUV 마스크 검사 장비 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=18973: "TSMC에 EUV 마스크 검사 장비 공급."
- [confirms] EDINET (레이저텍 유보) (JA, filing, published 2024-09-01) https://edinetdb.jp/company/E01991/text: "유가증권보고서 주요 고객 매출: TSMC 68,045百万円 (31.9%) — 당연결회계연도(2023.7~2024.6)."

### Intel (high)  → /intel.md
- metric: 점유율 27.7% · FY2024(2023.7~2024.6) · 유가증권보고서 주요 고객 매출
- note: 인텔에 EUV 마스크 결함 검사 장비 공급 — 인텔 파운드리 EUV 도입에 연동.
- [mentions] 애널리스트 분석 (EN, research, published 2026-02-01) https://note.com/beyondge/n/n1e33aed29b48: "EUV 마스크 검사 사실상 독점·영업이익률 ~49%."
- [confirms] 레이저텍 (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.lasertec.co.jp/en/ir/: "레이저텍 FY2025 매출 ¥2,458억(장비 ¥2,029억+서비스 ¥429억), EUV 마스크 검사 독점. FY2026 -20.5% 조정 전망."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=18973: "Intel에 EUV 마스크 검사 장비 공급."
- [confirms] EDINET (레이저텍 유보) (JA, filing, published 2024-09-01) https://edinetdb.jp/company/E01991/text: "유가증권보고서 주요 고객 매출: Intel 59,210百万円 (27.7%) — 당연결회계연도(2023.7~2024.6)."
- [mentions] SemiconAlpha (EN, analysis, published 2024-06-01) https://semiconalpha.substack.com/p/lasertec-colossal-fraud-or-multi: "A quick glance at the market for their EUV inspection tools would point you to basically three customers, Intel, Samsung and TSMC. (EUV 검사 장비 고객은 사실상 인텔·삼성·TSMC 3사)"

### 삼성전자 (high)  → /samsung-electronics.md
- metric: 점유율 23% · FY2024(2023.7~2024.6) · 유가증권보고서 주요 고객 매출
- note: 삼성전자에 EUV 마스크 결함 검사 장비 공급 — 메모리·로직 EUV 확대에 연동.
- [confirms] EDINET/회사 IR (JA, filing, published 2025-09-01) https://www.lasertec.co.jp/ir/data/securities.html: "有価証券報告書: 매출·고객·사업."
- [confirms] 레이저텍 (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.lasertec.co.jp/en/ir/: "삼성전자에 EUV 마스크 검사 장비 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=18973: "삼성전자에 EUV 마스크 검사 장비 공급."
- [confirms] EDINET (레이저텍 유보) (JA, filing, published 2024-09-01) https://edinetdb.jp/company/E01991/text: "유가증권보고서 주요 고객 매출: Samsung Electronics 49,083百万円 (23%) — 당연결회계연도(2023.7~2024.6)."

## Money out · pays to (5)
### 오키사이드 (Oxide) (high)
- note: 반도체 관련 장치용 부재 매입처. 레이저텍이 부재 안정 확보 목적의 정책보유주식으로 지분(약 2.2%)을 보유할 만큼 구조적인 공급 관계.
- [confirms] EDINET (레이저텍 유보) (JA, filing, published 2024-09-01) https://edinetdb.jp/company/E01991/text: "㈱オキサイド: 반도체 관련 장치용 부재의 매입처. 부재 확보를 위한 거래관계 강화 목적으로 주식 보유."

### 아발데이터 (AVAL DATA) (high)
- note: 반도체 관련 장치용 부재의 개발·제조 위탁처. 거래관계 강화 목적의 정책보유주식 대상.
- [confirms] EDINET (레이저텍 유보) (JA, filing, published 2024-09-01) https://edinetdb.jp/company/E01991/text: "㈱アバールデータ: 반도체 관련 장치용 부재의 개발제조 위탁처. 거래관계 강화 목적으로 주식 보유."

### QD레이저 (mid)
- note: 광원·레이저 부품 공급사. QD레이저 유가증권보고서 매출채권 주석에 레이저텍이 주요 판매처로 기재.
- [mentions] Chainvest (JA, news, published 2026-06-22) https://chainvest.jp/topics/industry-tech/20260622-2suhjy: "QDレーザの有価証券報告書にIntelとレーザーテック（6920）が売掛先として記載."

### 설비·인프라 (비공개) (low)
- note: 생산 설비·인프라 투자(비공개).
- [confirms] 레이저텍 (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.lasertec.co.jp/en/ir/: "생산 설비·인프라 투자(비공개)."

### 부품·소재·R&D (비공개) (low)
- note: EUV 마스크 검사 장비 제조용 부품·소재·R&D(비공개).
- [confirms] 레이저텍 (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.lasertec.co.jp/en/ir/: "EUV 마스크 검사 장비 제조용 부품·소재·R&D(비공개)."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 레이저텍의 고객인가? 레이저텍의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/lasertec/customers.md
- 레이저텍의 주요 공급사는 어디인가? 레이저텍의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/lasertec/suppliers.md
- 레이저텍 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 레이저텍의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/lasertec/ripple.md
- 증권가가 보는 레이저텍: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/lasertec/consensus.md

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