# KLA (KLAC)
> 칩 하나하나에 걸리는 준독점 통행료 같은 회사다 — 공정제어(결함 검사·계측)에서 50%+(2위 어플라이드는 8% 미만) 점유로, TSMC·삼성·인텔·SK의 모든 첨단 팹에 '결함을 찾는' 필수 공정으로 박혀 있다. FY2025(2025년 6월 종료) 매출 $12.2B. 본질은 공정 복잡도 상승에 거는 베팅이다: 노드가 미세해질수록 검사 단계가 늘어 웨이퍼당 KLA 매출이 커지고, 최대 고객도 12~14%로 분산돼 단일 의존이 낮다. 재평가 축은 노드당 공정제어 집약도의 상승이다.
Canonical: https://valuechain.wiki/kla · Updated: 2026-07-12T04:03:13.291409+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 KLA의 직접 연결 기업은 7곳(관계 기준 공급 0·매출 7)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 34곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 $12.2B
- 고객 집중도: 공정제어 점유율 50%+. 최대고객 12~14%. 고객 TSMC·삼성·인텔·SK.
- 사업부문: 반도체 공정제어, 특수반도체·PCB

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +68%
- 2022: -11.2%
- 2023: +56%
- 2024: +9.4%
- 2025: +94.5%
- 2026 YTD: +91%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Seagate | lead3 | +87.5% | -51.4% | +69.1% | +4.1% | +225.3% | +231.4% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| 삼성전자 | lead3 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| 플래닛랩스 | lead3 | · | -29.3% | -43.2% | +63.6% | +388.1% | +32.1% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 니콘 | lead3 | +46.2% | +10.9% | +23.1% | +13.7% | +19.7% | +15.9% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| Costco Wholesale | lead3 | +51.8% | -19% | +49% | +39.6% | -5.4% | +6.6% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| Walmart Inc | lead3 | +2% | -0.5% | +12.9% | +74% | +24.5% | +2.6% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| MercadoLibre | lead3 | -19.5% | -37.2% | +85.7% | +8.2% | +18.5% | -8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| McDonald's | lead3 | +27.8% | +0.5% | +15.1% | +0.1% | +7.9% | -9% |
| LVMH | lead3 | +46.6% | +12.7% | -1.8% | -7.3% | -20.4% | -9% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| Shopify | lead3 | +21.7% | -74.8% | +124.4% | +36.5% | +51.4% | -23.9% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| AeroVironment | lead3 | -28.6% | +38.1% | +47.1% | +22.1% | +57.2% | -40.2% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| Astera Labs | lead2 | · | · | · | · | +25.6% | +148.2% |
| 미디어텍 | lead2 | +27.8% | -26.6% | +52.9% | +58.3% | +24.9% | +124.3% |
| 포티넷 | lead2 | +142% | -32% | +19.7% | +61.4% | -16% | +98.4% |
| 르네사스 | lead2 | +8.2% | +2.4% | +88% | -13.6% | +23.8% | +84.9% |
| 텍사스인스트루먼트 | lead2 | +17.5% | -9.9% | +6.4% | +13.1% | -4.5% | +81.6% |
| 크레도 | lead2 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +79.2% |
| 리얼텍 | lead2 | +19.6% | -33.8% | +56.2% | +19.1% | -6.4% | +73.7% |
| Global Unichip | lead2 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| Cisco | lead2 | +45.8% | -22.5% | +9.3% | +21% | +33.5% | +59.8% |
| Montage Technology | lead2 | -18.2% | -21.8% | -18% | +51.4% | +169% | +47.4% |
| Analog Devices | lead2 | +21% | -4.9% | +23.4% | +8.8% | +29.8% | +46.7% |
| Microchip | lead2 | +27.5% | -18% | +30.9% | -35% | +14.6% | +40.6% |
| NXP반도체 | lead2 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +35.8% |
| 알칩 | lead2 | +14.3% | -8.7% | +365.1% | -18.9% | +0.8% | +34.7% |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | lead2 | +44% | -17.8% | +33.3% | +72.3% | +9.1% | +18.4% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| 알파벳 (구글) | lead2 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| Ambarella | lead2 | +121% | -59.5% | -25.5% | +18.7% | -2.6% | +9.1% |
| 소니 반도체 | lead2 | +27.2% | -8.4% | +27.8% | +17.9% | +1% | -2.4% |
| Phison | lead2 | +26.8% | -10.7% | +45.1% | -6.7% | +418.3% | -6% |
| Mobileye | lead2 | · | · | +23.6% | -54% | -47.6% | -8.5% |
| 웨이얼반도체(윌세미) | lead2 | -12.1% | -49.7% | -8.3% | +22.8% | +15.5% | -14.8% |
| UMC | lead1 | +43.2% | -40.3% | +39.2% | -19% | +28.8% | +215.1% |
| Intel | lead1 | +6.1% | -46.6% | +94.6% | -59.6% | +84% | +197.7% |
| SK하이닉스 | lead1 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 글로벌파운드리 | lead1 | · | -17.1% | +12.5% | -29.2% | -18.6% | +97.8% |
| TSMC | lead1 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| Nanya Technology | lead1 | -8.3% | -14.2% | +22.5% | -56.2% | +984.7% | +33.8% |
| KLA | node | +68% | -11.2% | +56% | +9.4% | +94.5% | +91% |

KLA의 투자 논점은 '공정 복잡도에 걸린 검사·계측 과점 통행료'다. 공정제어 점유율 50%+(리서치 기준 최대 63%)로 TSMC·삼성·인텔·SK의 첨단 팹이 결함 검출을 KLA에 의존한다 — TSMC조차 '칩을 만들려'가 아니라 '보이지 않는 결함을 즉시 찾으려' KLA를 산다는 비유가 이 해자를 요약한다. 미세화가 진행될수록 검사 단계가 늘어 웨이퍼당 매출이 커지고, 최대 고객 12~14%로 분산돼 단일 의존이 낮다. 그래프상 하류로 파운드리·로직·메모리(TSMC·삼성·인텔·SK·GF·UMC·난야) 전반에 걸치고, 상류로 정밀 광학·부품에 의존한다. 관건은 첨단 노드 캐펙스와 공정제어 집약도이며, 리스크는 WFE 사이클과 대중 수출규제다. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (7)
### TSMC (high)  → /tsmc.md
- metric: 고객 집중도 13% (추정) · FY2025 · 최대고객 12~14%(익명, TSMC 추정)
- note: TSMC의 첨단 팹 라인에 검사·계측 장비를 공급하는 대표 고객 관계 — TSMC는 칩을 만들려 KLA를 사는 게 아니라 '눈에 안 보이는 결함을 즉시 찾으려' KLA를 쓴다는 표현처럼, 수율을 지키는 필수 공정 의존이다(최대 고객 12~14% 추정).
- [confirms] 니크스 리서치 (EN, research, published 2026-04-14) https://nikhs.substack.com/p/kla-a-perfect-business-at-an-imperfect: "KLA 공정제어 장비가 지구상 모든 첨단 팹에 박혀 있다며 TSMC를 대표 고객으로 지목한다. TSMC는 칩을 만들려고 KLA 장비를 사는 것이 아니라 눈에 안 보이는 결함을 즉시 찾으려고 KLA를 고용한다고 설명하며 검사 시장 점유율 55%(2위의 4배)를 제시한다."
- [mentions] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000319201/000031920125000024/klac-20250630.htm: "10-K: 최대고객 12~14%."
- [confirms] 로버트 카스텔라노 (더 인포메이션 네트워크) (EN, research, published 2025-05-05) https://drrobertcastellano.substack.com/p/klas-market-share-growth-in-process: "KLA의 검사 시스템이 TSMC부터 삼성, 인텔까지 팹 라인 전반에 박혀 있다고 서술하며 TSMC를 대표 고객으로 지목한다. 검사·계측 점유율이 2024년 63%에 이르고 2위 어플라이드 머티어리얼즈는 8% 미만이라고 제시한다."
- [confirms] KIPOST (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.kipost.net/news/articleView.html?idxno=201410: "KLA가 인텔·삼성·SK에 검사장비 공급."
- [confirms] 블록미디어 (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.blockmedia.co.kr/archives/888968: "KLA가 공정제어 점유율 50%+로 성장."

### 삼성전자 (high)  → /samsung-electronics.md
- note: 검사·계측 장비를 Samsung Electronics fab에 공급.
- [mentions] 니크스 리서치 (EN, research, published 2026-04-14) https://nikhs.substack.com/p/kla-a-perfect-business-at-an-imperfect: "삼성을 TSMC·인텔·SK하이닉스·마이크론과 함께 KLA 공정제어 장비가 박혀 있는 첨단 팹 운영사로 열거한다."
- [mentions] 로버트 카스텔라노 (더 인포메이션 네트워크) (EN, research, published 2025-05-05) https://drrobertcastellano.substack.com/p/klas-market-share-growth-in-process: "삼성을 TSMC·인텔·SK하이닉스·마이크론과 함께 KLA 검사 시스템이 박혀 있는 팹 고객으로 명시한다."
- [confirms] KIPOST (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.kipost.net/news/articleView.html?idxno=201410: "KLA가 인텔·삼성·SK에 검사장비 공급."
- [confirms] 블록미디어 (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.blockmedia.co.kr/archives/888968: "KLA가 공정제어 점유율 50%+로 성장."

### SK하이닉스 (mid)  → /sk-hynix.md
- note: 검사·계측 장비를 SK hynix fab에 공급.
- [mentions] 니크스 리서치 (EN, research, published 2026-04-14) https://nikhs.substack.com/p/kla-a-perfect-business-at-an-imperfect: "SK하이닉스를 KLA 공정제어 장비를 쓰는 첨단 팹 운영사 목록에 포함한다."
- [mentions] 로버트 카스텔라노 (더 인포메이션 네트워크) (EN, research, published 2025-05-05) https://drrobertcastellano.substack.com/p/klas-market-share-growth-in-process: "SK하이닉스를 KLA 검사·계측 장비를 쓰는 첨단 메모리 팹 고객으로 열거한다."
- [confirms] 블록미디어 (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.blockmedia.co.kr/archives/888968: "KLA가 공정제어 점유율 50%+로 성장."
- [confirms] KIPOST (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.kipost.net/news/articleView.html?idxno=201410: "KLA가 인텔·삼성·SK에 검사장비 공급."

### Intel (mid)  → /intel.md
- note: 검사·계측 장비를 Intel fab에 공급.
- [mentions] 니크스 리서치 (EN, research, published 2026-04-14) https://nikhs.substack.com/p/kla-a-perfect-business-at-an-imperfect: "인텔을 TSMC·삼성 등과 함께 KLA 검사·계측 장비에 의존하는 첨단 팹으로 언급한다."
- [mentions] 로버트 카스텔라노 (더 인포메이션 네트워크) (EN, research, published 2025-05-05) https://drrobertcastellano.substack.com/p/klas-market-share-growth-in-process: "인텔을 TSMC·삼성과 함께 KLA 검사 시스템이 박혀 있는 팹 고객으로 지목한다."
- [confirms] 블록미디어 (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.blockmedia.co.kr/archives/888968: "KLA가 공정제어 점유율 50%+로 성장."
- [confirms] KIPOST (KO, news, accessed 2026-06-20) https://www.kipost.net/news/articleView.html?idxno=201410: "KLA가 인텔·삼성·SK에 검사장비 공급."

### 글로벌파운드리 (mid)  → /globalfoundries.md
- note: 글로벌파운드리 fab에 전공정 장비 공급.
- [mentions] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-02-27) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001709048/000170904826000022/gfs-20251231.htm: "글로벌파운드리가 장비를 매입하는 주요 공급사."

### UMC (mid)  → /umc.md
- note: UMC 성숙·특화 fab에 전공정 장비 공급.
- [mentions] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2026-01-28) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001033767/000119312526025557/umc-ex99_1.htm: "UMC가 장비를 매입하는 주요 고객."

### Nanya Technology (mid)  → /nanya-tech.md
- note: Nanya DRAM 팹에 공정제어·계측 장비 공급.
- [confirms] 01.co (EN, research, published 2026-04-15) https://www.01.co/research/nanya-tech-q1-2026-legacy-dram-squeeze: "Nanya Tech Q1 2026: Legacy DRAM Squeeze Confirmed"

## Money out · pays to (2)
### 부품·광학 모듈 공급사 (비공개) (low)
- note: 검사·계측 장비용 정밀 광학·부품 외주(비공개).
- [mentions] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000319201/000031920125000024/klac-20250630.htm: "10-K: 다수 공급사 의존."

### 정밀 소재·부품 (비공개) (low)
- note: 특수 소재·부품 매입(비공개).
- [mentions] 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) (EN, filing, published 2025-08-08) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000319201/000031920125000024/klac-20250630.htm: "10-K: 특수 부품 의존."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 KLA의 고객인가? KLA의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/kla/customers.md
- KLA의 주요 공급사는 어디인가? KLA의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/kla/suppliers.md
- KLA 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? KLA의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/kla/ripple.md
- 증권가가 보는 KLA: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/kla/consensus.md

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