# 주성엔지니어링 (036930.KQ)
> 원자층증착(ALD) 장비 전문. FY2025 매출 1,334억원. SK하이닉스 차세대 D램용 하이-K ALD 장비를 전량 단독 수주했고, 삼성전자·디스플레이에도 증착 장비를 공급한다. HBM·D램 투자 확대가 수요를 견인.
Canonical: https://valuechain.wiki/jusung-engineering · Updated: 2026-07-12T05:17:13.543264+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 주성엔지니어링의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 8곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 ₩1,334억
- 고객 집중도: SK하이닉스 차세대 D램 ALD 전량 수주. 고객 SK·삼성·디스플레이.
- 사업부문: 반도체 장비, 디스플레이·태양광 장비

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +127.9%
- 2022: -42.6%
- 2023: +173.3%
- 2024: -3.1%
- 2025: +30.7%
- 2026 YTD: +364.1%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | lead2 | +44% | -17.8% | +33.3% | +72.3% | +9.1% | +18.4% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| SK하이닉스 | lead1 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 삼성전자 | lead1 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| 주성엔지니어링 | node | +127.9% | -42.6% | +173.3% | -3.1% | +30.7% | +364.1% |

원자층증착(ALD) 장비 전문사로, SK하이닉스 차세대 D램용 하이-K ALD를 전량 단독 수주한 독점적 지위가 핵심 자산이다. FY2025 매출 1,334억원의 성장 동력은 HBM·D램 투자 확대이며, 삼성전자에도 ALD 비중 확대와 함께 증착 장비를 공급해 국내 양대 메모리 capex에 동시 노출된다. 리스크는 고객·전방(SK·삼성) 투자 사이클에 실적이 크게 출렁이는 장비주 특유의 변동성과 부품·모듈 외주 의존이다. 그래프상 상류 트리거는 SK하이닉스·삼성전자의 D램·HBM 캐파 증설이며, 이 노드는 그 capex의 직접 수혜 지점이다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (3)
### SK하이닉스 (high)  → /sk-hynix.md
- metric: 매출 1,334억원 · FY2025 · 연결 총매출
- note: SK하이닉스 차세대 D램용 하이-K ALD 장비를 전량 단독 수주 — 단일 고객 의존이 크지만 대체 불가에 가까운 독점 공급 지위.
- [confirms] 서울경제(영문) (EN, news, published 2026-06-11) https://en.sedaily.com/finance/2026/06/11/semiconductor-equipment-stocks-surge-jusung-up-24-percent: "삼성·SK 국내투자로 주성 장비주 +24%."
- [mentions] 한국투자증권·BNK투자증권(매체 인용) (KO, research, published 2026-05-27) https://alphasquare.co.kr/home/stock-summary?code=036930: "한국투자증권: FY2026 매출 4,030억(+29.7%)·영업익 1,150억(+267%) 추정; SK하이닉스 M15X 증설 수혜"
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-20) https://dart.fss.or.kr/dsae001/selectPopup.do?selectKey=00252135: "FY2025 매출 1,334억원."
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2024-07-10) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240710900488: "계약상대방: SK하이닉스. 계약내용: 반도체 제조장비. 계약금액 19,426,988,796원 (SK하이닉스 매출액 대비 0.06%, 주성 매출 대비 6.82%)."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2021-04-19) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=11987: "SK하이닉스 차세대 D램 ALD 장비 전량 단독 수주."

### 디스플레이·태양광 (mid)
- note: 디스플레이·태양광 증착 장비 공급.
- [mentions] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-20) https://dart.fss.or.kr/dsae001/selectPopup.do?selectKey=00252135: "디스플레이·태양광 부문."

### 삼성전자 (mid)  → /samsung-electronics.md
- note: 삼성전자에 ALD 등 증착 장비 공급 — 삼성의 ALD 비중 확대가 두 번째 성장 축.
- [confirms] 시사저널e (KO, news, published 2026-04-14) https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=420473: "삼성·SK의 ALD 비중 확대로 주성 수혜."

## Money out · pays to (2)
### 부품·모듈 (비공개) (low)
- note: ALD 장비용 부품·모듈 외주(비공개).
- [mentions] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-20) https://dart.fss.or.kr/dsae001/selectPopup.do?selectKey=00252135: "사업보고서: 부품 조달."

### 정밀 가공·계측 (비공개) (low)
- note: 정밀 가공·계측 모듈 매입(비공개).
- [mentions] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-20) https://dart.fss.or.kr/dsae001/selectPopup.do?selectKey=00252135: "사업보고서: 설비·모듈."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 주성엔지니어링의 고객인가? 주성엔지니어링의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/jusung-engineering/customers.md
- 주성엔지니어링의 주요 공급사는 어디인가? 주성엔지니어링의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/jusung-engineering/suppliers.md
- 주성엔지니어링 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 주성엔지니어링의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/jusung-engineering/ripple.md
- 증권가가 보는 주성엔지니어링: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/jusung-engineering/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [여력은 신호가 아니라 잔차다: 컨센서스는 사슬을 뒤따라 적는다](https://valuechain.wiki/analysis/target-upside-is-residual-not-signal.md) (2026-07-10)

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