# IBM 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? IBM의 가치사슬 파급은 어디까지인가?
Canonical: https://valuechain.wiki/ibm · Facet: ripple · Updated: 2026-09-11T15:35:54.505453+00:00 · Source: ValueChain.wiki (cited money-flow graph)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 IBM의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 3·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 100곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 10건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-11 기준).

S&P 500·메인프레임·하이브리드 클라우드 기업. 2025년 +38.2% 뒤 2026년 -19.1%로 조정됐다. 공급단(평균 +41.7%)이 본주(-19.1%)보다 앞서 있다. 지출이 아래로 번지며 공급사 쪽 탄력이 먼저 나타나는 구도다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 삼성전자(+59.7%), 가장 처진 곳은 엔비디아(+23.7%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 이익·재평가는 소프트웨어(고마진·반복) 믹스 확대와 메인프레임 사이클, 그리고 잉여현금흐름 $147억이 만든다. 상방은 생성형 AI 수주 $125억+의 소프트웨어 전환, 하방은 컨설팅 거시 둔화. 칩은 삼성 파운드리, AI 컴퓨트는 엔비디아에 의존.

## 지출 사슬 (수혜)
- T1 삼성전자 (https://valuechain.wiki/samsung-electronics.md)
- T2 ASMPT (https://valuechain.wiki/asmpt.md)
- T3 쿨리케앤소파 (https://valuechain.wiki/kulicke-soffa.md)
- T2 한미반도체 (https://valuechain.wiki/hanmi-semiconductor.md)
- T2 SFA반도체 (https://valuechain.wiki/sfa-semicon.md)
- T3 어드밴테스트 (https://valuechain.wiki/advantest.md)
- T3 SFA (https://valuechain.wiki/sfa-engineering.md)
- T2 ASML (https://valuechain.wiki/asml.md)
- T3 칼 자이스 SMT (https://valuechain.wiki/carl-zeiss-smt.md)
- T3 트럼프 (https://valuechain.wiki/trumpf.md)
- T3 MKS 인스트루먼츠 (https://valuechain.wiki/mks-instruments.md)
- T3 이코르 (https://valuechain.wiki/ichor-holdings.md)
- T3 파커 하니핀 (https://valuechain.wiki/parker-hannifin.md)
- T2 리노공업 (https://valuechain.wiki/leeno.md)
- T2 대덕전자 (https://valuechain.wiki/daeduck.md)
- T2 유니테스트 (https://valuechain.wiki/unitest.md)
- T2 원익QnC (https://valuechain.wiki/wonik-qnc.md)
- T2 스크린 (https://valuechain.wiki/screen-holdings.md)
- T2 어플라이드 머티어리얼즈 (https://valuechain.wiki/applied-materials.md)
- T3 티씨케이 (https://valuechain.wiki/tck.md)
- T3 어드밴스드에너지 (https://valuechain.wiki/advanced-energy.md)
- T3 SMC Corporation (https://valuechain.wiki/smc.md)
- T2 온투 (https://valuechain.wiki/onto-innovation.md)
- T2 ASM (https://valuechain.wiki/asm-international.md)
- T2 레이저텍 (https://valuechain.wiki/lasertec.md)
- T2 레조낙 (https://valuechain.wiki/resonac.md)
- T2 도쿄오카공업 (https://valuechain.wiki/tokyo-ohka.md)
- T2 디스코 (https://valuechain.wiki/disco.md)
- T2 미디어텍 (https://valuechain.wiki/mediatek.md)
- T3 지멘스 EDA (https://valuechain.wiki/siemens-eda.md)
- T3 KYEC (https://valuechain.wiki/kyec.md)
- T3 ARM (https://valuechain.wiki/arm.md)
- T3 시높시스 (https://valuechain.wiki/synopsys.md)
- T3 케이던스 (https://valuechain.wiki/cadence.md)
- T3 난야PCB (https://valuechain.wiki/nanya-pcb.md)
- T3 UMC (https://valuechain.wiki/umc.md)
- T3 JCET (https://valuechain.wiki/jcet.md)
- T3 TSMC (https://valuechain.wiki/tsmc.md)
- T2 원익IPS (https://valuechain.wiki/wonik-ips.md)
- T2 후성 (https://valuechain.wiki/foosung.md)
- T2 신에쓰화학 (https://valuechain.wiki/shin-etsu.md)
- T2 테라다인 (https://valuechain.wiki/teradyne.md)
- T2 에바라 (https://valuechain.wiki/ebara.md)
- T2 린데 (https://valuechain.wiki/linde.md)
- T3 엑슨모빌 (https://valuechain.wiki/exxonmobil.md)
- T2 머크 (https://valuechain.wiki/merck-kgaa.md)
- T3 비바 시스템스 (https://valuechain.wiki/veeva-systems.md)
- T2 네패스 (https://valuechain.wiki/nepes.md)
- T2 몽타주테크놀로지 (https://valuechain.wiki/montage.md)
- T2 엔테그리스 (https://valuechain.wiki/entegris.md)
- T2 BESI (https://valuechain.wiki/besi.md)
- T2 케이씨텍 (https://valuechain.wiki/kc-tech.md)
- T2 SK실트론 (https://valuechain.wiki/sk-siltron.md)
- T2 글로벌웨이퍼스 (https://valuechain.wiki/globalwafers.md)
- T2 에스앤에스텍 (https://valuechain.wiki/sns-tech.md)
- T2 캠텍 (https://valuechain.wiki/camtek.md)
- T2 섬코 (https://valuechain.wiki/sumco.md)
- T2 삼성전기 (https://valuechain.wiki/samsung-electro-mechanics.md)
- T3 아지노모토 (https://valuechain.wiki/ajinomoto.md)
- T3 코스모신소재 (https://valuechain.wiki/cosmo-advanced-materials-technology.md)
- T2 코후 (https://valuechain.wiki/cohu.md)
- T2 LG이노텍 (https://valuechain.wiki/lg-innotek.md)
- T3 LG전자 (https://valuechain.wiki/lg-electronics.md)
- T2 이엔에프테크놀로지 (https://valuechain.wiki/enf-technology.md)
- T2 후지미 (https://valuechain.wiki/fujimi.md)
- T2 동진쎄미켐 (https://valuechain.wiki/dongjin-semichem.md)
- T2 히타치 하이테크 (https://valuechain.wiki/hitachi-hightech.md)
- T3 히타치 (https://valuechain.wiki/hitachi.md)
- T2 솔브레인 (https://valuechain.wiki/soulbrain.md)
- T2 하나머티리얼즈 (https://valuechain.wiki/hana-materials.md)
- T3 하나마이크론 (https://valuechain.wiki/hana-micron.md)
- T2 주성엔지니어링 (https://valuechain.wiki/jusung-engineering.md)
- T2 피에스케이 (https://valuechain.wiki/psk-inc.md)
- T2 유진테크 (https://valuechain.wiki/eugene-tech.md)
- T2 아이에스시 (https://valuechain.wiki/isc.md)
- T2 램리서치 (https://valuechain.wiki/lam-research.md)
- T2 퀴니티 일렉트로닉스 (https://valuechain.wiki/qnity-electronics.md)
- T3 듀폰 (https://valuechain.wiki/dupont.md)
- T2 파크시스템스 (https://valuechain.wiki/park-systems.md)
- T2 HPSP (https://valuechain.wiki/hpsp.md)
- T2 코보 (https://valuechain.wiki/qorvo.md)
- T3 스카이웍스 솔루션스 (https://valuechain.wiki/skyworks-solutions.md)
- T2 KLA (https://valuechain.wiki/kla.md)
- T2 JSR (https://valuechain.wiki/jsr.md)
- T3 요코가와전기 (https://valuechain.wiki/yokogawa-electric.md)
- T2 도쿄일렉트론 (https://valuechain.wiki/tokyo-electron.md)
- T2 포트로닉스 (https://valuechain.wiki/photronics.md)
- T3 호야 (https://valuechain.wiki/hoya.md)
- T2 LG디스플레이 (https://valuechain.wiki/lg-display.md)
- T3 코닝 (https://valuechain.wiki/corning.md)
- T3 닛토덴코 (https://valuechain.wiki/nitto-denko.md)
- T2 이오테크닉스 (https://valuechain.wiki/eo-technics.md)
- T2 코쿠사이일렉트릭 (https://valuechain.wiki/kokusai-electric.md)
- T2 파워텍 (https://valuechain.wiki/powertech.md)
- T2 에어리퀴드 (https://valuechain.wiki/air-liquide.md)
- T2 폼팩터 (https://valuechain.wiki/formfactor.md)
- T2 심텍 (https://valuechain.wiki/simmtech.md)
- T2 아르테리스 (https://valuechain.wiki/arteris.md)
- T2 삼성E&A (https://valuechain.wiki/samsung-e-a.md)
- T3 에코프로에이치엔 (https://valuechain.wiki/ecopro-hn.md)
- T2 에어프로덕츠 (https://valuechain.wiki/air-products.md)
- T2 스미토모화학 (https://valuechain.wiki/sumitomo-chemical.md)
- T1 엔비디아 (https://valuechain.wiki/nvidia.md)
- T2 SK하이닉스 (https://valuechain.wiki/sk-hynix.md)
- T3 한화세미텍 (https://valuechain.wiki/hanwha-semitech.md)
- T3 글로벌유니칩 (https://valuechain.wiki/global-unichip.md)
- T3 SK스퀘어 (https://valuechain.wiki/sk-square.md)
- T3 ACM리서치 (https://valuechain.wiki/acm-research.md)
- T2 마이크론 (https://valuechain.wiki/micron.md)
- T2 코히어런트 (https://valuechain.wiki/coherent.md)
- T3 패브리넷 (https://valuechain.wiki/fabrinet.md)
- T3 타워세미컨덕터 (https://valuechain.wiki/tower-semiconductor.md)
- T3 마콤 (https://valuechain.wiki/macom.md)
- T3 미쓰비시전기 (https://valuechain.wiki/mitsubishi-electric.md)
- T2 모놀리식 파워 (https://valuechain.wiki/monolithic-power.md)
- T2 키옥시아 (https://valuechain.wiki/kioxia.md)
- T3 캐논 (https://valuechain.wiki/canon.md)
- T2 ASE테크놀로지 (https://valuechain.wiki/ase.md)
- T2 유니마이크론 (https://valuechain.wiki/unimicron.md)
- T2 오픈AI (https://valuechain.wiki/openai.md)
- T3 브로드컴 (https://valuechain.wiki/broadcom.md)
- T3 AMD (https://valuechain.wiki/amd.md)
- T3 마이크로소프트 (https://valuechain.wiki/microsoft.md)
- T3 코어위브 (https://valuechain.wiki/coreweave.md)
- T3 오라클 (https://valuechain.wiki/oracle.md)
- T3 세레브라스 (https://valuechain.wiki/cerebras.md)
- T3 소프트뱅크그룹 (https://valuechain.wiki/softbank.md)
- T2 루멘텀 (https://valuechain.wiki/lumentum.md)
- T2 이오플링크 (https://valuechain.wiki/eoptolink.md)
- T2 키사이트 (https://valuechain.wiki/keysight.md)
- T2 앰페놀 (https://valuechain.wiki/amphenol.md)
- T2 네비우스 (https://valuechain.wiki/nebius.md)
- T3 기가바이트 (https://valuechain.wiki/gigabyte.md)
- T2 ABB (https://valuechain.wiki/abb.md)
- T2 무라타 (https://valuechain.wiki/murata.md)
- T2 리커전 (https://valuechain.wiki/recursion.md)
- T3 알파벳 (구글) (https://valuechain.wiki/alphabet.md)
- T2 온세미 (https://valuechain.wiki/onsemi.md)
- T2 블랙록 (https://valuechain.wiki/blackrock.md)
- T3 로스 스토어스 (https://valuechain.wiki/ross-stores.md)
- T3 인사이트 (https://valuechain.wiki/incyte.md)
- T3 알트리아 (https://valuechain.wiki/altria.md)
- T3 마라톤 페트롤리엄 (https://valuechain.wiki/marathon-petroleum.md)
- T3 엘레반스 헬스 (https://valuechain.wiki/elevance-health.md)
- T3 타가 리소시스 (https://valuechain.wiki/targa-resources.md)
- T3 옥시덴탈 페트롤리엄 (https://valuechain.wiki/occidental-petroleum.md)
- T3 원오크 (https://valuechain.wiki/oneok.md)
- T3 에드워즈 라이프사이언스 (https://valuechain.wiki/edwards-lifesciences.md)
- T3 퍼블릭 서비스 엔터프라이즈 그룹 (https://valuechain.wiki/public-service-enterprise-group.md)
- T3 올드 도미니언 (https://valuechain.wiki/old-dominion.md)
- T3 조에티스 (https://valuechain.wiki/zoetis.md)
- T3 아메리칸 워터 웍스 (https://valuechain.wiki/american-water-works.md)
- T3 허벨 (https://valuechain.wiki/hubbell-incorporated.md)
- T3 에디슨 인터내셔널 (https://valuechain.wiki/edison-international.md)
- T2 아나로그디바이스 (https://valuechain.wiki/analog-devices.md)
- T2 BYD일렉트로닉스 (https://valuechain.wiki/byd-electronics.md)
- T3 BYD(비야디) (https://valuechain.wiki/byd.md)
- T2 위스트론 (https://valuechain.wiki/wistron.md)
- T2 페가트론 (https://valuechain.wiki/pegatron.md)
- T2 아스테라랩스 (https://valuechain.wiki/astera-labs.md)
- T2 이비덴 (https://valuechain.wiki/ibiden.md)
- T2 럭스쉐어 (https://valuechain.wiki/luxshare.md)
- T2 이노라이트 (https://valuechain.wiki/innolight.md)
- T2 델타전자 (https://valuechain.wiki/delta-electronics.md)
- T2 TE커넥티비티 (https://valuechain.wiki/te-connectivity.md)
- T3 잉거솔 랜드 (https://valuechain.wiki/ingersoll-rand.md)
- T2 디지털리얼티 (https://valuechain.wiki/digital-realty.md)
- T3 지멘스에너지 (https://valuechain.wiki/siemens-energy.md)
- T3 HD현대일렉트릭 (https://valuechain.wiki/hd-hyundai-electric.md)
- T1 어도비 (https://valuechain.wiki/adobe.md)
- T2 아마존 (https://valuechain.wiki/amazon.md)
- T3 콴타 (https://valuechain.wiki/quanta.md)
- T3 시게이트 (https://valuechain.wiki/seagate.md)
- T3 크레도 (https://valuechain.wiki/credo.md)
- T3 마벨 (https://valuechain.wiki/marvell.md)
- T3 알칩 (https://valuechain.wiki/alchip.md)
- T3 샌디스크 (https://valuechain.wiki/sandisk.md)
- T3 폭스콘 (https://valuechain.wiki/foxconn.md)
- T3 아리스타 네트웍스 (https://valuechain.wiki/arista.md)
- T3 앤트로픽 (https://valuechain.wiki/anthropic.md)
- T3 위윈 (https://valuechain.wiki/wiwynn.md)
- T3 아이온큐 (https://valuechain.wiki/ionq.md)
- T3 리게티 (https://valuechain.wiki/rigetti.md)
- T3 디웨이브 (https://valuechain.wiki/d-wave.md)
- T3 이튼 (https://valuechain.wiki/eaton.md)
- T3 슈나이더 일렉트릭 (https://valuechain.wiki/schneider-electric.md)
- T3 GE 베르노바 (https://valuechain.wiki/ge-vernova.md)
- T3 비스트라 (https://valuechain.wiki/vistra.md)
- T3 퀀텀컴퓨팅Inc (https://valuechain.wiki/qubt.md)
- T3 탈렌 에너지 (https://valuechain.wiki/talen-energy.md)
- T3 시에나 (https://valuechain.wiki/ciena.md)
- T3 글로벌스타 (https://valuechain.wiki/globalstar.md)
- T3 커민스 (https://valuechain.wiki/cummins.md)
- T3 캐터필러 (https://valuechain.wiki/caterpillar.md)
- T3 셀레스티카 (https://valuechain.wiki/celestica.md)
- T3 나이키 (https://valuechain.wiki/nike.md)
- T3 아모레퍼시픽 (https://valuechain.wiki/amorepacific.md)
- T3 프록터앤갬블 (P&G) (https://valuechain.wiki/procter-gamble.md)
- T3 아리안그룹 (https://valuechain.wiki/arianegroup.md)
- T3 자빌 (https://valuechain.wiki/jabil.md)
- T3 엑셀론 (https://valuechain.wiki/exelon.md)
- T3 애보트 (https://valuechain.wiki/abbott-laboratories.md)
- T3 유나이티드 파셀 서비스 (https://valuechain.wiki/united-parcel-service.md)
- T3 페덱스 (https://valuechain.wiki/fedex.md)
- T3 콜게이트파몰리브 (https://valuechain.wiki/colgate-palmolive.md)
- T3 노퍽 서던 (https://valuechain.wiki/norfolk-southern.md)
- T3 엔터지 (https://valuechain.wiki/entergy.md)
- T3 에스티 로더 (https://valuechain.wiki/est-e-lauder-companies.md)
- T3 아메렌 (https://valuechain.wiki/ameren.md)
- T3 처치 앤 드와이트 (https://valuechain.wiki/church-dwight.md)
- T3 옴니콤 그룹 (https://valuechain.wiki/omnicom-group.md)

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