# 누가 가민의 고객인가? 가민의 매출은 어디서 오는가?
Canonical: https://valuechain.wiki/garmin · Facet: customers · Updated: 2026-07-12T04:40:35.11+00:00 · Source: ValueChain.wiki (cited money-flow graph)

**인용용 요약**: 가민의 확인된 매출 상대는 텍스트론 애비에이션 (세스나) 외 익명·묶음 관계 4건이다. 밸류체인 그래프 기준 매출 엣지 5건, 근거 출처 4건 중 1차공시 1건 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

### BMW (high)
- note: BMW 등에 차량 도메인 컨트롤러·인포테인먼트를 공급하는 티어1(미국 공장 생산 누적 100만대, 2025.7). 다만 오토OEM은 부문매출 $664.7M에 영업손실 $(48.6)M로 아직 연결 영업이익을 갉아먹는 투자 단계 — 추가 수주·양산 효율이 흑자 전환의 관건이다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-18) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1121788/000119312526056028/grmn-20251227.htm: "Auto OEM segment FY2025 net sales $664.7M with operating loss $(48.6)M; the segment has negatively impacted consolidated operating income as revenue/gross profit have not covered facility and R&D investments."
- [confirms] PR Newswire (Garmin) (EN, ir, published 2025-07-30) https://www.prnewswire.com/news-releases/garmin-announces-second-quarter-2025-results-302517037.html: "We recently shipped the one millionth BMW domain controller out of our U.S. manufacturing facility, demonstrating our capability as a respected tier 1 supplier."

### 피트니스 최종수요(러닝·사이클·스마트워치 소비자, 익명) (high)
- note: 러닝·사이클·스마트워치 웨어러블의 최종수요(글로벌 소비자, 단일 고객 10% 미만) — 최대 부문(FY2025 매출 $2,357M·영업이익 $725.9M, 30.8% 마진)이자 소비 사이클에 노출된 실적 기반으로, 헬스·프리미엄 웨어러블 수요가 성장을 끈다.
- [mentions] Tigress Financial (EN, research, published 2026-05-20) https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/GRMN/forecast/: "애널리스트 컨센서스 '보유'(평균 목표가 ~$256) — 티그리스 강력매수 $325(피트니스·항공·오토 확장 근거) vs 모건스탠리 저점 $185. 소비 웨어러블 사이클 대 구조 성장의 논쟁."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-18) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1121788/000119312526056028/grmn-20251227.htm: "Fitness segment FY2025 net sales $2,357.0M, operating income $725.9M; Fitness was the largest revenue mix at 33% in 2025. Total units 20.7M (+11%)."

### 아웃도어 최종수요(핸드헬드·어드벤처워치·inReach 소비자, 익명) (high)
- note: 핸드헬드·어드벤처 워치·inReach 위성통신의 최종수요(익명) — 2위 부문(FY2025 매출 $2,054M·영업이익 $690.4M, 33.6% 마진). 이리듐 위성망 기반 위성 메시징(inReach)이 차별점이라, 위성 파트너 전략이 이 부문 해자의 변수다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-18) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1121788/000119312526056028/grmn-20251227.htm: "Outdoor segment FY2025 net sales $2,054.1M, operating income $690.4M (highest segment margin at 33.6%)."

### 마린 최종수요(레저 보트·해양 소비자, 익명) (high)
- note: 차트플로터·소나·오토파일럿의 최종수요(익명) — FY2025 매출 $1,182.6M·영업이익 $251.3M(21.2% 마진). 레저 보트 수요에 연동돼 소비 사이클·가처분소득에 민감하나, JL오디오 등 인수로 프리미엄 오디오까지 넓힌 부문이다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-18) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1121788/000119312526056028/grmn-20251227.htm: "Marine segment FY2025 net sales $1,182.6M, operating income $251.3M. Audio brands Fusion and JL Audio serve marine and powersports."

### 텍스트론 애비에이션 (세스나) (mid)  → /textron.md
- note: 세스나 사이테이션 제트(CJ1·CJ2·XLS)의 올가민 항전 레트로핏 — OEM이 제공하는 STC 업그레이드 채널(공장 라인 장착이 아닌 애프터마켓).
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-18) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1121788/000119312526056028/grmn-20251227.htm: "Aviation segment FY2025 net sales $987.2M and operating income $257.2M (26.1% margin); avionics retrofits for business jets are an aftermarket channel within this high-margin segment."
- [confirms] Textron Aviation (EN, ir, published 2025-08-05) https://media.txtav.com/252846-textron-aviation-announces-additional-garmin-avionics-upgrade-option-for-cessna-citation-cj1/: "Customers can now upgrade their Cessna Citation CJ1 with the all-Garmin retrofit solution following FAA supplemental type certification."

반대 방향: https://valuechain.wiki/garmin/suppliers.md · 파급: https://valuechain.wiki/garmin/ripple.md

---
전체 노드: https://valuechain.wiki/garmin.md · JSON: https://valuechain.wiki/garmin.json