# 에코스타 (ECHO)
> 에코스타는 DISH TV와 Sling TV의 유료방송, Boost Mobile의 무선통신, Hughes의 위성 광대역과 장비에서 매출을 올린다. 무선 가입자 서비스에는 AT&T와 T-모바일의 망을 사용하며, 2025년에는 AT&T와 스페이스X에 대규모 주파수 자산을 매각하기로 했다.
Canonical: https://valuechain.wiki/echostar · Updated: 2026-09-24T04:08:53.992418+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)
**사업 분류**: 위성통신 (우주 인프라 · 대표) · 연결망 운영 (통신·미디어)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 에코스타의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 2·매출 2·투자 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 23곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-24 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 총매출 15,004,989,000달러
- 사업부문: 유료방송, 무선통신, 광대역·위성 서비스, 기타

## Annual stock return (as of 2026-09-04)
- 2021: +24.4%
- 2022: -36.7%
- 2023: -0.7%
- 2024: +38.2%
- 2025: +374.7%
- 2026 YTD: -17.4%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-09-04)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 가민 | lead3 | +15.9% | -30.2% | +43.1% | +63.3% | -0.1% | +37.7% |
| Teledyne | lead3 | +11.5% | -8.5% | +11.6% | +4% | +10% | +20.2% |
| 델타항공 | lead3 | -2.8% | -15.9% | +23% | +52% | +16.1% | +19.3% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +18% |
| Lockheed Martin | lead3 | +3.2% | +40.5% | -4.3% | +10% | +2.5% | +10.6% |
| 익스피디아 그룹 | lead3 | +36.5% | -51.5% | +73.3% | +22.8% | +53.3% | +5.8% |
| RTX | lead3 | +23.3% | +20% | -14.4% | +40.8% | +61.4% | +2.5% |
| 마쓰다 | lead3 | +18.8% | +22.8% | +81.1% | -39% | +17.3% | +1.8% |
| L3해리스 | lead3 | +15% | -0.5% | +3.7% | +1.9% | +42.3% | -18.3% |
| 새틀로직 | lead2 | · | -68.6% | -42.6% | +62.9% | -34.4% | +175.4% |
| 이리듐 | lead2 | +5% | +24.5% | -19.1% | -28.1% | -38.5% | +174.2% |
| 바이어샛 | lead2 | +36.4% | -28.9% | -11.7% | -69.6% | +304.9% | +109% |
| 디어 앤 컴퍼니 | lead2 | +28.9% | +26.6% | -5.5% | +7.6% | +11.4% | +49.8% |
| 글로벌스타 | lead2 | +241.2% | +14.7% | +45.9% | +6.7% | +96.6% | +37.3% |
| 블랙스카이 | lead2 | -57.1% | -65.7% | -9.1% | -3.7% | +73.8% | +11.6% |
| 로열 캐리비안 그룹 | lead2 | +3% | -35.7% | +162% | +79% | +22.5% | +2.9% |
| 플래닛랩스 | lead2 | · | -29.3% | -43.2% | +63.6% | +388.1% | -8.1% |
| 파이어플라이 에어로스페이스 | lead2 | · | · | · | · | · | -10.6% |
| Toyota Motor Corporation | lead2 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -14.3% |
| 노스럽 그러먼 | lead2 | +29.3% | +43% | -12.8% | +1.9% | +23.6% | -14.7% |
| 인튜이티브 머신스 | lead2 | · | +3.7% | -74.4% | +610.8% | -10.6% | -18.7% |
| 유텔샛 | lead2 | +17.8% | -30.7% | -51.8% | -48.9% | +32.1% | -21.7% |
| 카니발 | lead2 | -7.1% | -59.9% | +130% | +34.4% | +22.6% | -21.8% |
| SES | lead2 | +2.8% | +10.6% | -13% | -36% | +141.5% | -43.7% |
| 사이더스 스페이스 | lead2 | · | · | -91.9% | -44.4% | -35.9% | -50.6% |
| 스페이스X | lead1 | · | · | · | · | · | +0.7% |
| AT&T | lead1 | -5.9% | +6.5% | -2.7% | +44.1% | +14% | -6.4% |
| 에코스타 | node | +24.4% | -36.7% | -0.7% | +38.2% | +374.7% | -17.4% |
| 스페이스X | benef1 | · | · | · | · | · | +0.7% |
| AT&T | benef1 | -5.9% | +6.5% | -2.7% | +44.1% | +14% | -6.4% |
| T-모바일 | benef1 | -14% | +20.7% | +15% | +39.7% | -6.6% | -25.6% |
| ST마이크로일렉트로닉스 | benef2 | +32.4% | -26.8% | +41.7% | -49.7% | +5.3% | +102.2% |
| Corning | benef2 | +5.9% | -11.6% | -1.2% | +60.6% | +87.8% | +77.2% |
| Apple | benef2 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +18% |
| 크라운 캐슬 | benef2 | +35.1% | -32.6% | -10.2% | -16.4% | +3% | -6.9% |
| 삼성전기 | benef3 | -11.8% | -18.5% | -1.4% | -2.5% | +110% | +402.2% |
| Micron Technology | benef3 | +24.2% | -45.9% | +71.9% | -1% | +240.2% | +256.4% |
| Arm Holdings | benef3 | · | · | · | +64.2% | -11.4% | +143.6% |
| LG이노텍 | benef3 | +78.2% | -22% | -28.8% | -22.1% | +66.8% | +134.8% |
| Murata | benef3 | -14% | -11.7% | +24.7% | -16.5% | +29.9% | +131.5% |
| 코후 | benef3 | -0.2% | -15.9% | +10.4% | -24.6% | -12.8% | +118% |
| SK하이닉스 | benef3 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +85.3% |
| 후지쿠라 | benef3 | +25.7% | +64.5% | +29.2% | +425.4% | +216.9% | +67.4% |
| 교세라 | benef3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +65.4% |
| 삼성전자 | benef3 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +63.8% |
| 울프스피드 | benef3 | · | · | · | · | · | +62.8% |
| 텍사스인스트루먼트 | benef3 | +17.5% | -9.9% | +6.4% | +13.1% | -4.5% | +51.5% |
| Analog Devices | benef3 | +21% | -4.9% | +23.4% | +8.8% | +29.8% | +51.1% |
| TSMC | benef3 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +50.3% |
| 인피니언 | benef3 | +10.4% | -8.6% | +3.4% | -4% | +31% | +42.5% |
| 글로벌스타 | benef3 | +241.2% | +14.7% | +45.9% | +6.7% | +96.6% | +37.3% |
| 자빌 | benef3 | +66.4% | -2.5% | +87.4% | +13.3% | +58.7% | +36.3% |
| 페가트론 | benef3 | -5.9% | +0.6% | +35.3% | +21.2% | -23.8% | +34.5% |
| 앰코테크놀로지 | benef3 | +65.6% | -2.3% | +40.3% | -20.8% | +55.9% | +21.6% |
| 스카이웍스 솔루션스 | benef3 | +2.7% | -39.9% | +26.5% | -18.9% | -25.5% | +19.2% |
| Foxconn | benef3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +16.3% |
| Cadence Design Systems | benef3 | +36.6% | -13.8% | +69.6% | +10.3% | +4% | +12.9% |
| 소니 반도체 | benef3 | +27.2% | -8.4% | +27.8% | +17.9% | +1% | +11.4% |
| Synopsys | benef3 | +42.1% | -13.4% | +61.3% | -5.7% | -3.2% | +8.6% |
| NXP반도체 | benef3 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +5.9% |
| Broadcom | benef3 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +5% |
| Berkshire Hathaway | benef3 | +29% | +3.3% | +15.5% | +27.1% | +10.9% | +0.7% |
| Qualcomm | benef3 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +0.2% |
| 순위광학(써니옵티컬) | benef3 | -1.5% | -46.8% | -54.4% | +46% | -8.9% | -1.9% |
| Luxshare | benef3 | -11.9% | -30.2% | -21.2% | +58.8% | +29.3% | -7.4% |
| 코보 | benef3 | -5.9% | -42% | +24.2% | +11.4% | · | -9% |
| 테이크투 인터랙티브 | benef3 | -14.5% | -41.4% | +54.6% | +14.4% | +39.1% | -16.6% |
| LG디스플레이 | benef3 | -6.8% | -30.9% | -8.5% | -20.6% | +26.2% | -21.8% |
| 알리바바 | benef3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22% |
| BYD일렉트로닉스 | benef3 | -56.1% | +16% | -0.4% | +60.6% | -19.4% | -24.1% |
| 라스베이거스 샌즈 | benef3 | -36.8% | +27.7% | +3.1% | +6.2% | +29.5% | -30.6% |

위성·무선 연결 사업자 기업. 2025년 +374.7% 뒤 2026년 -17.4%로 조정됐다. 수요단(평균 +3.9%)이 본주(-17.4%)를 크게 앞선다. 고객 쪽 자금이 아직 이 층까지 다 내려오지 않았다는 뜻이라, 전파가 이어지면 따라잡을 여지가 있고 끊기면 격차가 굳는다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 AT&T(+7.1%), 가장 처진 곳은 T-모바일(-9.2%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. (analysis as of 2026-09-04)

## Money in · revenue from (2)
### AT&T (high)  → /at-t.md
- metric: 계약금액 $22.6B · agreement announced 2025 · AT&T 주파수 면허 매각 계약의 조정 전 현금 매매대금
- note: 에코스타는 3.45GHz와 600MHz 주파수 면허 및 하와이 일부 면허의 장기 사용권을 AT&T에 현금 226억5천만달러로 매각하기로 했다. 2025년 말 기준 거래는 규제 승인을 기다리고 있었다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-02) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1415404/000110465926021817/tmb-20251231x10k.htm: "공시는 AT&T 거래의 조정 전 현금 매매대금을 226억5천만달러로 명시한다."
- [confirms] 하나증권 (KO, research, published 2025-09-23) https://www.hanaw.com/main/research/research/download.cmd?attachFileSeq=1&bbsCd=2220&bbsId=&bbsSeq=1284288&dbType=: "하나증권은 에코스타가 보유한 주파수 가운데 50MHz를 AT&T에 매각했다고 분석했다."
- [confirms] AT&T (EN, ir, published 2025-08-26) https://about.att.com/story/2025/echostar.html: "AT&T는 에코스타 주파수 면허를 약 230억달러에 매입한다고 발표했다."

### 스페이스X (high)  → /spacex.md
- metric: 계약금액 $20B · amended agreement 2025 · 수정된 스페이스X 주파수 거래의 총대가
- note: 에코스타는 AWS-4, H-Block과 추가 AWS-3 주파수 권리를 스페이스X에 넘기고 약 200억달러를 받기로 했다. 거래에는 현금과 스페이스X 주식이 함께 포함된다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-02) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1415404/000110465926021817/tmb-20251231x10k.htm: "공시는 수정 거래의 총대가가 170억달러에서 약 200억달러로 늘었다고 밝힌다."
- [mentions] 하나증권 (KO, research, published 2025-09-23) https://www.hanaw.com/main/research/research/download.cmd?attachFileSeq=1&bbsCd=2220&bbsId=&bbsSeq=1284288&dbType=: "하나증권은 에코스타의 스페이스X 대상 45MHz 주파수 거래를 최초 발표 기준 170억달러로 분석했다."
- [mentions] AP통신 (EN, news, published 2025-09-08) https://apnews.com/article/echostar-spacex-musk-att-fcc-98875d3efa06242b0af80399dd3e0ca8: "AP는 최초 계약이 현금과 스페이스X 주식을 합쳐 약 170억달러 규모라고 보도했다."

## Money out · pays to (2)
### T-모바일 (high)  → /t-mobile-us.md
- note: 에코스타는 Boost Mobile 가입자 서비스에 T-모바일 무선망을 사용하며 최소구매 약정을 두고 있다. AT&T 중심의 하이브리드 MNO로 전환한 뒤에도 기존 계약에 따라 T-모바일 망에 의존한다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-02) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1415404/000110465926021817/tmb-20251231x10k.htm: "공시는 T-모바일과 최소구매 약정을 포함한 무선망 서비스 계약을 맺었다고 밝힌다."

### AT&T (high)  → /at-t.md
- note: 에코스타는 Boost Mobile 무선 가입자에게 서비스를 제공하기 위해 AT&T 망을 사용한다. 2025년 4분기에 하이브리드 MNO 전환 기준을 충족했고, AT&T는 2031년 말까지 망 서비스를 제공하기로 했다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-02) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1415404/000110465926021817/tmb-20251231x10k.htm: "공시는 AT&T가 2031년 12월 31일까지 관련 망 서비스를 제공한다고 밝힌다."
- [confirms] AT&T (EN, ir, published 2025-08-26) https://about.att.com/story/2025/echostar.html: "AT&T는 장기 도매망 계약 아래 에코스타의 주된 망 서비스 파트너가 된다고 발표했다."

## Investors (1)
### AT&T (high)  → /at-t.md
- metric: 금액 $23B · acquisition completed 2026-07-28 · 에코스타의 600MHz 및 3.45GHz 주파수 라이선스 인수가격
- note: 에코스타는 미국 전역의 600MHz 저대역과 3.45GHz 중대역 주파수 약 50MHz를 약 230억 달러에 AT&T에 매각했으며, 거래는 2026년 7월 28일 종결됐다.
- [confirms] AT&T 뉴스룸 (EN, news, published 2026-07-28) https://about.att.com/story/2026/echostar-spectrum.html: "AT&T는 에코스타 주파수 라이선스 인수를 약 230억 달러에 종결했다."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-09) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/732717/000073271726000120/t-20251231.htm: "AT&T는 에코스타의 600MHz 및 3.45GHz 주파수 라이선스를 약 230억 달러에 매입하기로 했다고 공시했다."
- [confirms] 하나증권 (KO, research, published 2025-09-09) https://www.hanaw.com/main/research/research/download.cmd?attachFileSeq=1&bbsCd=2224&bbsId=&bbsSeq=1284153&dbType=: "AT&T는 EchoStar가 보유 중인 주파수 50MHz를 230억 달러에 인수한다."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-08-26) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/732717/000119312525188074/d13570d8k.htm: "AT&T는 약 230억 달러의 현금 대가로 에코스타 주파수 라이선스를 취득하는 계약을 공시했다."

## Investments (1)
### 스페이스X (high)  → /spacex.md
- metric: 금액 $11B · amended agreement 2025 · 스페이스X A종 보통주로 지급될 수 있는 최대 거래대가
- note: 에코스타는 수정된 주파수 거래 대가 가운데 최대 110억달러를 스페이스X A종 보통주로 받기로 했다. 거래가 완료되면 에코스타가 스페이스X 지분을 보유하게 되는 구조다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-02) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1415404/000110465926021817/tmb-20251231x10k.htm: "공시는 거래대가 중 최대 110억달러를 스페이스X A종 보통주로 지급한다고 밝힌다."
- [mentions] AP통신 (EN, news, published 2025-09-08) https://apnews.com/article/echostar-spacex-musk-att-fcc-98875d3efa06242b0af80399dd3e0ca8: "AP는 최초 거래 대가에 최대 85억달러 상당의 스페이스X 주식이 포함됐다고 보도했다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 에코스타의 고객인가? 에코스타의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/echostar/customers.md
- 에코스타의 주요 공급사는 어디인가? 에코스타의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/echostar/suppliers.md
- 에코스타 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 에코스타의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/echostar/ripple.md
- 증권가가 보는 에코스타: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/echostar/consensus.md

---
_Generated for LLM/agent consumption. Each edge lists stance (confirms/mentions/contradicts), source publisher, language, date, and excerpt for verification._