# 치폴레 멕시칸 그릴 (CMG)
> 치폴레 멕시칸 그릴은 미국 직영점을 중심으로 부리토, 볼, 타코와 음료를 판매하고 디지털 주문과 해외 파트너 매장에서도 매출을 얻는다. 식재료와 음료, 배달, 매장 자동화, 금융 서비스에 비용을 쓰며 공급망과 레스토랑 기술 기업에 직접 투자한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/chipotle-mexican-grill · Updated: 2026-09-12T00:00:24.983813+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)
**사업 분류**: 식품·음료 브랜드 (소비 브랜드·유통 · 대표)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 치폴레 멕시칸 그릴의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 1·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 9곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 119억 2,560만 1,000달러 (USD 11.925601B)
- 사업부문: 미국 직영점, 해외 및 파트너 운영점

## Annual stock return (as of 2026-09-04)
- 2021: +26.1%
- 2022: -20.6%
- 2023: +64.8%
- 2024: +31.8%
- 2025: -38.6%
- 2026 YTD: -0.1%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-09-04)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PepsiCo | lead3 | +20.6% | +6.8% | -3.3% | -7.6% | -1.8% | -2.2% |
| 크로거 | lead2 | +45.4% | +0.4% | +5% | +36.9% | +4.3% | -4.6% |
| 도미노피자 | lead2 | +48.4% | -37.9% | +20.7% | +3.2% | +0.9% | -17.2% |
| 도어대시 | lead1 | · | -67.2% | +102.6% | +69.6% | +35% | -6.5% |
| 치폴레 멕시칸 그릴 | node | +26.1% | -20.6% | +64.8% | +31.8% | -38.6% | -0.1% |
| JPMorgan Chase | benef1 | +27.7% | -12.6% | +30.6% | +44.3% | +37.3% | +12.9% |
| 뉴몬트 | benef2 | +7.4% | -20.8% | -8.8% | -7.8% | +172.8% | +18.8% |
| 메리어트 인터내셔널 | benef2 | +25.3% | -9.3% | +53.1% | +24.9% | +12.3% | +9.1% |
| Visa Inc | benef2 | -0.3% | -3.4% | +26.3% | +22.3% | +11.8% | +7.6% |
| Mastercard Inc | benef2 | +1.2% | -2.7% | +23.4% | +24.2% | +9% | +2% |
| 유나이티드항공 | benef2 | +1.2% | -13.9% | +9.4% | +135.3% | +15.2% | -3.9% |
| 필립스 66 | benef3 | +8.5% | +49.6% | +33.1% | -11.6% | +17.5% | +101.8% |
| Caterpillar | benef3 | +16% | +18.6% | +25.9% | +24.7% | +60.3% | +40.6% |
| 라이브 네이션 엔터테인먼트 | benef3 | +62.9% | -41.7% | +34.2% | +38.4% | +10% | +21.8% |
| 신타스 | benef3 | +26.5% | +3% | +34.8% | +22.2% | +3.8% | +7.4% |
| 에어버스 | benef3 | +34.8% | +3.9% | +30.5% | +15% | +18.3% | +4.8% |
| 보잉 | benef3 | -6% | -5.4% | +36.8% | -32.1% | +22.7% | -2.2% |
| 부킹 홀딩스 | benef3 | +7.7% | -16% | +76% | +41.3% | +8.6% | -9.3% |
| Oracle | benef3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -26.5% |

직영 패스트캐주얼 기업. 2025년 -38.6%, 2026년 -0.1%로 약세가 이어진다. 수요단(평균 -6.5%)·본주(-0.1%)·공급단(평균 +12.9%)이 비슷한 보폭이다. 전파가 한 바퀴 돈 동조 국면이라, 다음 구간은 사슬 방향보다 개별 실적이 가른다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 JP모건 체이스(+12.9%), 가장 처진 곳은 도어대시(-6.5%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. (analysis as of 2026-09-04)

## Money in · revenue from (3)
### 미국 직영점 고객 (high)
- metric: 금액 $11.7B · FY2025 · 미국 직영점 고객에게서 발생한 미국 부문 매출
- note: 미국 직영점 고객은 치폴레의 핵심 수요처다. FY2025 미국 부문 매출은 116억 7,941만 7,000달러였고, 단일 고객이 전체 매출의 10% 이상을 차지하지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-04) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058090/000105809026000009/cmg-20251231.htm: "미국 보고 부문은 직영점에서 매출을 얻으며 FY2025 부문 매출은 116억 7,941만 7,000달러다."
- [confirms] KB증권 (KO, research, published 2023-06-01) https://rdata.kbsec.com/pdf_data/20230601150645580K.pdf: "치폴레의 매출 99%는 미국에서 발생한다고 분석했다."

### 도어대시 (high)  → /doordash.md
- note: 도어대시는 치폴레 주문을 받는 배달 마켓플레이스이자 치폴레 앱 주문의 배송 이행사다. 치폴레는 마켓플레이스 주문 대금을 배달 파트너에게서 받지만 도어대시 관련 매출액은 공개하지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-04) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058090/000105809026000009/cmg-20251231.htm: "마켓플레이스 주문에서는 음식이 고객에게 이전된 뒤 배달 파트너에게서 대금을 받는다."
- [confirms] 치폴레 뉴스룸 (EN, ir, published 2018-04-30) https://newsroom.chipotle.com/2018-04-30-Burritos-On-Board-Chipotle-Is-Now-Available-For-DoorDash-Delivery: "치폴레와 도어대시는 전국 단위 배달 제휴를 발표했다."

### 한국 고객 (mid)
- note: 치폴레는 상미당홀딩스와 세운 합작법인을 통해 2026년 9월 서울에 아시아 첫 매장을 열었다. 한국 고객에게서 발생한 매출은 아직 별도로 공개하지 않았다.
- [confirms] 치폴레 뉴스룸 (EN, ir, published 2026-09-02) https://newsroom.chipotle.com/2026-09-02-CHIPOTLE-ARRIVES-IN-ASIA-WITH-FIRST-RESTAURANT-IN-SEOUL: "치폴레는 상미당홀딩스와 함께 서울 강남대로에 아시아 첫 매장을 열었다."
- [confirms] 한국경제 (KO, news, published 2026-09-01) https://www.hankyung.com/article/2026090173291: "서울 강남역 인근에 아시아 첫 매장을 열었다."

## Money out · pays to (3)
### Tractor Beverages (high)
- metric: 금액 $52M · FY2025 · Tractor Beverages 제품 구매액
- note: Tractor Beverages는 치폴레 매장에서 판매하는 음료 공급사다. 치폴레의 FY2025 구매액은 5,195만 3,000달러였다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-04) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058090/000105809026000009/cmg-20251231.htm: "FY2025 Tractor 제품 구매액은 5,195만 3,000달러였다."

### Vebu (high)
- metric: 금액 $6M · FY2025 · Vebu의 레스토랑 자동화 제품·서비스 구매액
- note: Vebu는 치폴레용 아보카도 가공 자동화 장비 Autocado를 개발하는 공급사다. 치폴레의 FY2025 구매액은 556만 1,000달러였다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-04) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058090/000105809026000009/cmg-20251231.htm: "FY2025 Vebu 구매액은 556만 1,000달러였다."
- [confirms] 레스토랑 다이브 (EN, analysis, published 2024-07-26) https://www.restaurantdive.com/news/chipotles-autocado-digital-makeline-almost-ready-for-in-store-testing/722492/: "Vebu와 치폴레는 인건비와 음식 폐기물을 줄일 수 있는 아보카도 가공 로봇을 시험했다."

### JPMorgan Chase (high)  → /jpmorgan-chase.md
- metric: 점유율 0.115 percent_per_year · FY2025 · 5억달러 회전신용한도의 미사용 금액에 적용되는 연간 약정수수료율
- note: JPMorgan Chase는 치폴레의 5억달러 회전신용한도 행정대리인이다. 2025년 말 차입 잔액은 없었지만 미사용 한도에는 연 0.115%의 약정수수료가 적용된다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-04) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058090/000105809026000009/cmg-20251231.htm: "미사용 회전신용한도에는 연 0.115%의 약정수수료가 적용된다."

## Investments (1)
### Tractor Beverages (high)
- metric: 금액 $15M · through FY2025 · Tractor Beverages 보통주에 투입한 누적 현금 투자액
- note: 치폴레는 음료 공급사 Tractor Beverages에 누적 1,487만 2,000달러를 투자했다. 2025년 말 보유 지분은 약 13.5%이고 이사회에도 참여한다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-04) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058090/000105809026000009/cmg-20251231.htm: "Tractor 지분 약 13.5%를 보유하며 누적 현금 투자액은 1,487만 2,000달러다."
- [mentions] 치폴레 투자자관계 (EN, ir, published 2024-02-28) https://ir.chipotle.com/2024-02-28-CHIPOTLE-DOUBLES-ITS-COMMITMENT-TO-THE-CULTIVATE-NEXT-VENTURE-FUND-TO-100-MILLION,-MARKING-ITS-TWO-YEAR-ANNIVERSARY: "치폴레는 공급망, 농업, 레스토랑 혁신과 자동화 기업에 투자하는 펀드 약정을 1억달러로 늘렸다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 치폴레 멕시칸 그릴의 고객인가? 치폴레 멕시칸 그릴의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/chipotle-mexican-grill/customers.md
- 치폴레 멕시칸 그릴의 주요 공급사는 어디인가? 치폴레 멕시칸 그릴의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/chipotle-mexican-grill/suppliers.md
- 치폴레 멕시칸 그릴 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 치폴레 멕시칸 그릴의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/chipotle-mexican-grill/ripple.md
- 증권가가 보는 치폴레 멕시칸 그릴: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/chipotle-mexican-grill/consensus.md

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