# 카디널 헬스 (CAH)
> 카디널 헬스는 브랜드·제네릭·스페셜티 의약품을 약국과 의료기관에 유통하고, 의료·수술·검사실 제품을 제조·조달·유통해 돈을 번다. 의약품 제조사와 의료제품 공급사에서 재고를 매입하며, 전문의 진료 조직과 재택의료 사업 인수에도 자본을 투입한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/cardinal-health · Updated: 2026-09-23T09:58:34.815097+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)
**사업 분류**: 의약품 유통 (바이오·헬스 · 대표)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 카디널 헬스의 직접 연결 기업은 10곳(관계 기준 공급 9·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 28곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 14건이며 그중 1차공시가 9건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-23 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2026 총매출 2,542억4,800만달러
- 사업부문: 제약 및 스페셜티 솔루션, 글로벌 의료제품 및 유통, 기타

## Annual stock return (as of 2026-09-04)
- 2021: -0.4%
- 2022: +54.1%
- 2023: +34.1%
- 2024: +19%
- 2025: +76.3%
- 2026 YTD: +21.1%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-09-04)
| Company | Chain | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 엘레반스 헬스 | lead2 | · | +46.1% | +11.8% | -6.9% | -20.7% | -3.1% | +17.4% |
| CVS 헬스 | lead1 | · | +54.9% | -7.6% | -12.5% | -40.8% | +84.3% | +24.7% |
| 카디널 헬스 | node | · | -0.4% | +54.1% | +34.1% | +19% | +76.3% | +21.1% |
| 모더나 | benef1 | · | +143.1% | -29.3% | -44.6% | -58.2% | -29.1% | +393.6% |
| 암젠 | benef1 | · | +0.9% | +20.4% | +13.5% | -6.8% | +29.7% | +36.3% |
| 덱스콤 | benef1 | · | +45.2% | -15.6% | +9.6% | -37.3% | -14.7% | +26.7% |
| 길리어드 사이언스 | benef1 | · | +30% | +23.6% | -2% | +18.7% | +36.6% | +25.4% |
| 애브비 | benef1 | · | +32.4% | +24% | -0.2% | +18.9% | +33.1% | +23.9% |
| 벡톤 디킨슨 | benef1 | · | +1.9% | +5.1% | -2.7% | -5.4% | -12.6% | +22.8% |
| 화이자 | benef1 | · | +66.7% | -10.4% | -41.3% | -2.2% | +0.6% | +20.2% |
| 브리스톨 마이어스 스퀴브 | benef1 | · | +2.9% | +19% | -26.1% | +15.8% | +0.1% | +14.5% |
| 일라이 릴리 | benef1 | · | +66.1% | +34.3% | +60.9% | +33.3% | +40.2% | +10.3% |
| AbCellera | benef2 | · | · | -29.2% | -43.6% | -48.7% | +16.7% | +234.2% |
| 자빌 | benef2 | · | +66.4% | -2.5% | +87.4% | +13.3% | +58.7% | +36.3% |
| 웨스트 파마슈티컬 서비스 | benef2 | · | +65.9% | -49.7% | +50% | -6.8% | -15.7% | +23.8% |
| 비바 시스템스 | benef2 | · | -6.2% | -36.8% | +19.3% | +9.2% | +6.2% | +23.2% |
| 인사이트 | benef2 | · | -15.6% | +9.4% | -21.8% | +10% | +43% | +14.2% |
| 써모 피셔 사이언티픽 | benef2 | · | +43.5% | -17.3% | -3.4% | -1.7% | +11.8% | +13.9% |
| 애질런트 테크놀로지스 | benef2 | · | +35.5% | -5.5% | -6.4% | -2.7% | +1.9% | +11.5% |
| 에드워즈 라이프사이언스 | benef2 | · | +42% | -42.4% | +2.2% | -2.9% | +15.2% | +5.5% |
| 메틀러 토레도 | benef2 | · | +48.9% | -14.8% | -16.1% | +0.9% | +13.9% | -3.5% |
| 시오노기제약 | benef2 | · | +15% | -2.2% | +17.8% | -1% | +42.4% | -7.3% |
| 스테리스 | benef2 | · | +29.5% | -23.4% | +20.2% | -5.6% | +24.3% | -14.7% |
| Blackstone | benef2 | · | +107.1% | -40% | +82.7% | +35.1% | -7.8% | -23.5% |
| 코그니전트 | benef2 | · | +9.6% | -34.5% | +34.4% | +3.5% | +9.7% | -23.6% |
| 유한양행 | benef2 | · | -9% | -2.3% | +19.7% | +119.9% | -16.7% | -24.2% |
| 삼성바이오로직스 | benef2 | · | -6.8% | +8.6% | +5.8% | +28.7% | +5% | -30.1% |
| 리가켐바이오 | benef2 | · | -26.2% | -18.1% | +37.1% | +151% | +60.5% | -63.9% |
| 에이비엘바이오 | benef2 | · | +15.9% | -31.3% | +14.2% | +65.2% | +443.9% | -63.9% |
| 삼성E&A | benef3 | · | +74.5% | +20% | -13.7% | -15.9% | +76.7% | +56.7% |
| 스테이트 스트리트 | benef3 | · | +31% | -13.8% | +3.5% | +30.2% | +35.5% | +38.8% |
| 엑슨모빌 | benef3 | · | +57.6% | +87.4% | -6.3% | +11.3% | +16% | +35.2% |
| NVIDIA | benef3 | · | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +23.2% |
| 솔벤텀 | benef3 | · | · | · | · | · | +20% | +15.7% |
| CoreWeave | benef3 | · | · | · | · | · | · | +14.6% |
| 아마존 | benef3 | · | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +12% |
| 오리온 | benef3 | · | -18.4% | +29% | -25.5% | +10.6% | +18.7% | +11.9% |
| 마이크로소프트 | benef3 | · | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | +4% |
| BlackRock | benef3 | · | +29.4% | -20.4% | +17.9% | +29.3% | +6.6% | +2.8% |
| PPL 코퍼레이션 | benef3 | · | +12.9% | +0.4% | -3.8% | +24% | +11.4% | +1.8% |
| 메드트로닉 | benef3 | · | -9.8% | -22.6% | +9.6% | +0.3% | +24% | -0.3% |
| EQT 코퍼레이션 | benef3 | · | +71.6% | +57.6% | +16.2% | +21.4% | +17.6% | -0.6% |
| 다나허 | benef3 | · | +48.6% | -19% | -1.2% | -0.3% | +0.4% | -3.4% |
| 워크데이 | benef3 | · | +14% | -38.7% | +65% | -6.5% | -16.8% | -8.8% |
| 세일즈포스 | benef3 | · | +14.2% | -47.8% | +98.5% | +27.8% | -20.2% | -12.9% |
| 오스코텍 | benef3 | · | -17% | -38.1% | -0.3% | +39.8% | +108.2% | -32.2% |
| 앨라일람 | benef3 | +0% | +30.5% | +40.1% | -19.5% | +22.9% | +69% | -41.5% |

의약품·의료제품 유통 기업. 강세가 이어졌고 2026년 +21.1%다. 공급단(평균 +120.6%)이 본주(+21.1%)보다 세게 움직였다. 공급 병목 국면의 전형으로, 본주 마진보다 공급사 물량 레버리지가 먼저 반영되고 있다는 신호다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 모더나(+393.6%), 가장 처진 곳은 길리어드 사이언스(+24.5%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. (analysis as of 2026-09-04)

## Money in · revenue from (2)
### Vizient·Premier 회원기관 (high)
- metric: 매출 비중 29 percent · FY2026 · Vizient·Premier 회원기관 대상 합산 매출의 카디널 헬스 FY2026 총매출 비중
- note: Vizient와 Premier는 매출 기준 카디널 헬스의 양대 공동구매조직 관계다. 두 조직의 회원기관에 대한 여러 사업의 합산 판매가 FY2026 매출의 29%를 차지했다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-08-11) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/721371/000072137126000038/cah-20260630.htm: "Vizient와 Premier는 매출 기준 양대 GPO 회원 관계다."

### CVS 헬스 (high)  → /cvs-health.md
- metric: 매출 비중 28 percent · FY2026 · 카디널 헬스 FY2026 총매출 중 CVS 헬스 비중
- note: CVS 헬스는 카디널 헬스의 최대 고객이다. 카디널 헬스는 CVS 약국과 유통센터에 의약품을 공급하며, FY2026 매출의 28%가 이 관계에서 발생했다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-08-11) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/721371/000072137126000038/cah-20260630.htm: "CVS 헬스가 FY2026 매출의 28%를 차지했다."
- [mentions] 드러그 채널스 인스티튜트 (EN, research, published 2025-10-01) https://drugchannelsinstitute.com/files/2025-26-PharmaWholesalers-Overview.pdf: "카디널 헬스 고객 분석에서 CVS 헬스를 별도 절로 다룬다."
- [confirms] 카디널 헬스 뉴스룸 (EN, ir, published 2021-08-11) https://newsroom.cardinalhealth.com/2021-08-11-Cardinal-Health-Extends-Pharmaceutical-Distribution-Agreements-with-CVS-Health: "CVS 소매약국과 유통센터에 의약품을 공급하는 계약을 연장했다."

## Money out · pays to (9)
### 암젠 (high)  → /amgen.md
- metric: 금액 $12.6B · FY2025 · 암젠이 공시한 카디널 헬스 대상 총제품매출
- note: 암젠은 카디널 헬스를 주요 의약품 도매 고객으로 사용한다. 암젠이 공시한 FY2025 카디널 헬스 대상 총제품매출은 125억6,200만달러로, 카디널 헬스 관점에서는 암젠 제품 조달 관계를 보여준다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-13) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/318154/000031815426000010/amgn-20251231.htm: "암젠의 FY2025 카디널 헬스 대상 총제품매출은 125억6,200만달러였다."

### 브리스톨 마이어스 스퀴브 (high)  → /bristol-myers-squibb.md
- note: 카디널 헬스는 BMS의 3대 미국 의약품 도매 고객 중 하나로, 2025년 카디널 헬스 대상 총매출은 BMS 미국 총매출의 22%였다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-11) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/14272/000001427226000004/bmy-20251231.htm: "2025년 미국 총매출 중 카디널 헬스 대상 총매출 비중은 22%였다."

### 모더나 (high)  → /moderna.md
- note: 카디널 헬스는 FY2025 모더나 총매출의 11%를 차지한 미국 유통 고객으로, 상대별 절대 매출액은 공개되지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-20) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1682852/000168285226000033/mrna-20251231.htm: "중요 고객 표에서 Cardinal Health의 2025년 매출 비중을 11%로 공시했다."

### 애브비 (high)  → /abbvie.md
- note: 애브비는 미국 의약품을 카디널 헬스를 포함한 대형 도매 유통사에 판매한다. 카디널 헬스가 매입한 애브비 제품의 개별 금액이나 비중은 공개되지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-20) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1551152/000155115226000008/abbv-20251231.htm: "카디널 헬스는 애브비의 미국 의약품을 취급하는 세 대형 도매사 중 하나다."

### 길리어드 사이언스 (high)  → /gilead-sciences.md
- note: 카디널 헬스와 그 전문 유통 계열사는 길리어드의 주요 미국 도매 고객으로, FY2025 길리어드 총 gross product sales의 29%를 차지했다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-24) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/882095/000088209526000006/gild-20251231.htm: "주요 고객 매출 표에서 카디널 헬스의 FY2025 비중을 총 gross product sales의 29%로 공시했다."

### 화이자 (high)  → /pfizer.md
- note: 카디널 헬스는 화이자의 세 번째로 큰 미국 도매상 고객으로, FY2025 화이자 총매출에서 두 자릿수 비중을 차지했다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-26) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/78003/000007800326000026/pfe-20251231.htm: "10-K는 2025년 카디널 헬스에서 발생한 매출이 총매출의 13%라고 공시했다."

### 일라이 릴리 (high)  → /lilly-eli.md
- note: 카디널 헬스는 릴리로부터 의약품을 매입해 유통하는 미국 3대 도매유통사 중 하나로, 릴리 10-K에 따르면 맥케슨·센코라·카디널은 각각 연결 매출의 10%+를 차지하고 릴리는 약국이 아니라 이들 도매상에 판매하므로 카디널 헬스가 속한 3대 축의 유통 집중은 채널 협상력이자 총매출-순매출 간극(리베이트·PBM)이 형성되는 지점이다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-12) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/59478/000005947826000013/lly-20251231.htm: "미국 3대 도매상(맥케슨·센코라·카디널)이 각각 연결 매출 10%+"

### 덱스콤 (high)  → /dexcom.md
- note: 카디널 헬스는 두 계열 유통망과 함께 덱스콤의 미국 소매·의료장비 유통망을 구성하며, 덱스콤이 FY2022 이 관계에서 총매출의 10% 이상이 발생했다고 공시한 뒤에도 두 계열 유통망과 함께 2026년 공식 유통사 목록에 남아 있다.
- [confirms] 덱스콤 (EN, ir, published 2026-09-23) https://www.dexcom.com/en-us/dexcom-suppliers: "덱스콤은 카디널 헬스를 소매 유통사로, 카디널 헬스 앳홈 계열사를 소매·의료장비 유통사로 열거한다."
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2023-02-09) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1093557/000109355723000024/dxcm-20221231.htm: "카디널 헬스와 계열사는 FY2022 덱스콤 총매출의 10% 이상을 각각 만든 주요 유통사에 포함됐다."

### 벡톤 디킨슨 (mid)  → /becton-dickinson.md
- note: 카디널 헬스는 미국에서 BD 제품을 창고 보관하고 주문 처리와 마케팅을 수행하는 주요 독립 유통사이며, 카디널 헬스에 귀속되는 BD 매출액은 공개되지 않았다.
- [confirms] 미국 제7연방항소법원(Justia) (EN, analysis, published 2022-03-18) https://law.justia.com/cases/federal/appellate-courts/ca7/21-1513/21-1513-2022-03-18.html: "법원 기록은 카디널 헬스와 맥케슨을 BD 제품의 양대 주요 유통사로 설명한다."

## Investments (1)
### Solaris Health (high)
- metric: 금액 $1.9B · Acquisition completed 2025-11-03 · Solaris Health 현금 인수가
- note: 카디널 헬스는 2025년 11월 비뇨기과 관리서비스조직 Solaris Health 인수를 완료했다. 현금 인수가는 약 19억달러이며, 인수 사업은 다중 전문의 플랫폼 The Specialty Alliance에 편입됐다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-08-11) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/721371/000072137126000038/cah-20260630.htm: "Solaris Health 인수의 현금 인수가는 약 19억달러였다."
- [mentions] 인베스팅닷컴 코리아 (KO, news, published 2025-08-12) https://kr.investing.com/news/earnings/article-1590845: "카디널 헬스는 750명 이상의 의료 제공자를 보유한 Solaris Health 인수를 발표했다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 카디널 헬스의 고객인가? 카디널 헬스의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/cardinal-health/customers.md
- 카디널 헬스의 주요 공급사는 어디인가? 카디널 헬스의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/cardinal-health/suppliers.md
- 카디널 헬스 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 카디널 헬스의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/cardinal-health/ripple.md
- 증권가가 보는 카디널 헬스: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/cardinal-health/consensus.md

---
_Generated for LLM/agent consumption. Each edge lists stance (confirms/mentions/contradicts), source publisher, language, date, and excerpt for verification._