# Camtek (CAMT)
> 웨이퍼 광학 검사·계측 장비사로 HBM·어드밴스드 패키징·하이브리드 본딩 검사에 강점을 가진 기업이다. FY2025 매출은 $496.1M(+20%)·4분기 사상 최대 $128.1M·매출총이익률 약 52%로, SK하이닉스·삼성·앰코·ASE 등 250여 고객의 후공정 라인에 공급한다. HBM 적층·칩렛·하이브리드 본딩이 검사 스텝과 난이도를 키우는 구조이며, HBM4 계측에서 전 주요 고객의 tool-of-record를 확보해 2026년 두 자릿수 성장을 전망한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/camtek · Updated: 2026-07-12T05:00:52.900365+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 Camtek의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 0·매출 4)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 매출 $496.1M (+20%)·매출총이익률 ~52%·4Q 사상 최대 $128.1M
- 사업부문: 반도체 검사·계측 (HBM·패키징)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +110.1%
- 2022: -52.3%
- 2023: +215.9%
- 2024: +18.3%
- 2025: +31.7%
- 2026 YTD: +35.2%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | lead2 | +44% | -17.8% | +33.3% | +72.3% | +9.1% | +18.4% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| ASE테크놀로지 | lead1 | +38.3% | -12.8% | +60.9% | +10.1% | +65.6% | +167.6% |
| SK하이닉스 | lead1 | -0.4% | -25.6% | +53.9% | +48.6% | +361.1% | +140.3% |
| 앰코테크놀로지 | lead1 | +65.6% | -2.3% | +40.3% | -20.8% | +55.9% | +79% |
| 삼성전자 | lead1 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| Camtek | node | +110.1% | -52.3% | +215.9% | +18.3% | +31.7% | +35.2% |

캠텍의 논점은 'AI 메모리 복잡도가 검사 스텝을 늘리는 과점 수혜'다. HBM 적층·칩렛·하이브리드 본딩처럼 패키징이 복잡해질수록 광학 검사·계측 스텝과 난이도가 커지는데, 캠텍은 HBM4 계측에서 전 주요 고객 tool-of-record를 쥐어 세대전환마다 콘텐츠가 늘어난다 — FY2025 매출 +20%($496.1M)·매출총이익률 52%가 그 결과다. 고객이 SK하이닉스·삼성·앰코·ASE로 첨단 패키징에 집중돼 이들 HBM·후공정 capex에 직결되고, 2026년 두 자릿수 성장을 가이드했다. 리스크는 메모리·후공정 capex 사이클과 고객 집중. 그래프 파급: SK하이닉스·삼성 HBM 증설과 앰코·ASE 첨단 패키징 물량이 검사 수요를 끈다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (4)
### SK하이닉스 (high)  → /sk-hynix.md
- note: HBM 선두 SK하이닉스에 검사·계측 장비를 공급 — HBM 적층 수가 늘수록 층별 검사 스텝이 증가해 채택이 확대되는 최대 성장 수요처.
- [mentions] 애널리스트 컨센서스 (EN, research, published 2026-02-05) https://www.marketbeat.com/stocks/NASDAQ/CAMT/forecast/: "컨센서스 매수 우위 — HBM4 tool-of-record·2026 두 자릿수 성장 전망."
- [confirms] 미국 SEC(캠텍) (EN, filing, published 2026-02-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1109138/000117891326000549/zk2634405.htm: "FY2025 매출 $496.1M(+20%)·4Q 사상 최대 $128.1M·매출총이익률 ~52%. HBM4 계측 전 주요 고객서 tool-of-record."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-03-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=CAMT&type=20-F: "SK하이닉스에 검사·계측 장비 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=31137: "SK하이닉스에 검사·계측 장비 공급."

### ASE테크놀로지 (mid)  → /ase.md
- note: 세계 최대 OSAT ASE에 검사·계측 장비를 공급 — 어드밴스드 패키징(FC·팬아웃) 물량이 곧 검사 수요다. OSAT 후공정 증설에 캠텍 매출이 직결된다.
- [mentions] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001109138/000117891326001561/zk2634678.htm: "20-F 고객 집중도(익명): 2024년 3개 고객이 각 15%·10%·10%, 2025년 최대 고객 11%. HBM 검사 수요기의 집중이 2025년 완화."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-03-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=CAMT&type=20-F: "ASE테크놀로지에 검사·계측 장비 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=31137: "ASE테크놀로지에 검사·계측 장비 공급."

### 삼성전자 (mid)  → /samsung-electronics.md
- note: 삼성전자 메모리·패키징 라인에 검사·계측 장비를 공급. HBM 적층·하이브리드 본딩 미세화가 검사 정밀도·스텝을 늘려 장비 채택을 키운다.
- [mentions] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001109138/000117891326001561/zk2634678.htm: "20-F 고객 집중도(익명): 2024년 3개 고객이 각 15%·10%·10%, 2025년 최대 고객 11%. HBM 검사 수요기의 집중이 2025년 완화."
- [confirms] 미국 SEC(캠텍) (EN, filing, published 2026-02-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1109138/000117891326000549/zk2634405.htm: "HBM·첨단 패키징 검사 수요로 삼성 등 후공정 라인에 광학 검사·계측 확대."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-03-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=CAMT&type=20-F: "삼성전자에 검사·계측 장비 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=31137: "삼성전자에 검사·계측 장비 공급."

### 앰코테크놀로지 (mid)  → /amkor.md
- note: OSAT 앰코테크놀로지에 검사·계측 장비를 공급 — 첨단 패키징 위탁 물량에 연동된 매출로, OSAT 캐펙스 사이클을 타는 수요선.
- [mentions] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-03-01) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001109138/000117891326001561/zk2634678.htm: "20-F 고객 집중도(익명): 2024년 3개 고객이 각 15%·10%·10%, 2025년 최대 고객 11%. HBM 검사 수요기의 집중이 2025년 완화."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-03-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=CAMT&type=20-F: "앰코테크놀로지에 검사·계측 장비 공급."
- [confirms] 디일렉 (KO, news, published 2025-01-01) https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=31137: "앰코테크놀로지에 검사·계측 장비 공급."

## Money out · pays to (2)
### 설비·인프라 (비공개) (low)
- note: 장비 조립·클린룸 등 생산 설비·인프라 투자. 검사 장비 수요 램프에 맞춘 캐파 확충이 리드타임·납기를 좌우한다(비공개).
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-03-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=CAMT&type=20-F: "생산 설비·인프라 투자(비공개)."

### 부품·소재·R&D (비공개) (low)
- note: 광학·정밀부품·소재와 R&D가 원가의 축. 검사 해상도·속도를 결정하는 광학·알고리즘 기술이 곧 제품 경쟁력이라 R&D가 해자 유지 비용이다(비공개).
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-03-01) https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=CAMT&type=20-F: "검사·계측 장비 제조용 부품·소재·R&D(비공개)."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 캠텍의 고객인가? 캠텍의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/camtek/customers.md
- 캠텍의 주요 공급사는 어디인가? 캠텍의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/camtek/suppliers.md
- 캠텍 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 캠텍의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/camtek/ripple.md
- 증권가가 보는 캠텍: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/camtek/consensus.md

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