# 알트리아 (MO)
> 알트리아는 말보로 담배, 코펜하겐 무연담배, on! 니코틴 파우치와 NJOY 전자담배를 미국 유통사에 판매한다. 담뱃잎과 완제품을 외부 공급망에서 조달하고, 비연소 제품과 인접 사업에 지분을 투자한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/altria · Updated: 2026-09-11T14:42:30.012181+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 알트리아의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 1·투자 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 17곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-11 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 순매출 232억7,900만 달러
- 사업부문: 흡연 제품, 구강 담배 제품, 전자담배 제품, 기타

## Annual stock return (as of 2026-10-09)
- 2021: +24.2%
- 2022: +4.4%
- 2023: -3.7%
- 2024: +40.8%
- 2025: +18.2%
- 2026 YTD: +30.3%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-10-09)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 필립 모리스 인터내셔널 | lead1 | +20.8% | +12.3% | -1.9% | +34.3% | +38% | +28.7% |
| 알트리아 | node | +24.2% | +4.4% | -3.7% | +40.8% | +18.2% | +30.3% |
| 필립 모리스 인터내셔널 | benef1 | +20.8% | +12.3% | -1.9% | +34.3% | +38% | +28.7% |
| BlackRock | benef1 | +29.4% | -20.4% | +17.9% | +29.3% | +6.6% | +2.8% |
| 마라톤 페트롤리엄 | benef2 | +61% | +86.6% | +30.5% | -4.1% | +19.2% | +183% |
| 타가 리소시스 | benef2 | +100.1% | +43.7% | +21% | +110.1% | +5.7% | +59.5% |
| 로스 스토어스 | benef2 | -6% | +2.9% | +20.6% | +10.4% | +20.4% | +28.6% |
| 원오크 | benef2 | +64.7% | +18.9% | +13.2% | +50.1% | -22.9% | +26.8% |
| 엘레반스 헬스 | benef2 | +46.1% | +11.8% | -6.9% | -20.7% | -3.1% | +17.4% |
| 올드 도미니언 | benef2 | +84.1% | -20.5% | +43.5% | -12.5% | -10.5% | +16.5% |
| KT&G | benef2 | +2.6% | +25.8% | +3.9% | +23.8% | +46.5% | +16.4% |
| 인사이트 | benef2 | -15.6% | +9.4% | -21.8% | +10% | +43% | +14.2% |
| 아메리칸 워터 웍스 | benef2 | +24.8% | -17.9% | -11.7% | -3.5% | +7.4% | +10.1% |
| 에드워즈 라이프사이언스 | benef2 | +42% | -42.4% | +2.2% | -2.9% | +15.2% | +5.5% |
| 허벨 | benef2 | +35.6% | +15.1% | +42.4% | +28.9% | +7.4% | +4.7% |
| 마이크로소프트 | benef2 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | +4% |
| 에디슨 인터내셔널 | benef2 | +13.6% | -2.6% | +17.4% | +15.2% | -20.4% | -1.7% |
| 퍼블릭 서비스 엔터프라이즈 그룹 | benef2 | +18.3% | -5.1% | +3.6% | +42.6% | -1.9% | -6.7% |
| 조에티스 | benef2 | +48.3% | -39.5% | +35.9% | -16.6% | -21.8% | -39.6% |
| Seagate | benef3 | +87.5% | -51.4% | +69.1% | +4.1% | +225.3% | +209.1% |
| AMD | benef3 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +183.9% |
| Nebius | benef3 | · | · | · | · | +202.2% | +170.5% |
| Marvell | benef3 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +163.4% |
| Intel | benef3 | +6.1% | -46.6% | +94.6% | -59.6% | +84% | +159.6% |
| Western Digital | benef3 | +17.7% | -51.6% | +66% | +13.9% | +283.7% | +130.9% |
| Astera Labs | benef3 | · | · | · | · | +25.6% | +105.7% |
| Wiwynn | benef3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +92.3% |
| Vertiv | benef3 | +33.8% | -45.3% | +251.8% | +136.8% | +42.8% | +73.2% |
| GE Vernova | benef3 | · | · | · | · | +99% | +54% |
| TSMC | benef3 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +50.3% |
| 옥시덴탈 페트롤리엄 | benef3 | +67.7% | +119.1% | -4.1% | -15.9% | -14.9% | +48.2% |
| Arista Networks | benef3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +47.9% |
| Sumitomo Electric | benef3 | +11.4% | +6.3% | +30.8% | +52.9% | +139% | +43.2% |
| Super Micro | benef3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | +43% |
| 아처 대니얼스 미들랜드 | benef3 | +37.3% | +40% | -20.4% | -27.5% | +18.2% | +41.8% |
| Caterpillar | benef3 | +16% | +18.6% | +25.9% | +24.7% | +60.3% | +40.6% |
| 스테이트 스트리트 | benef3 | +31% | -13.8% | +3.5% | +30.2% | +35.5% | +38.8% |
| Ciena | benef3 | +45.6% | -33.8% | -11.7% | +88.4% | +175.8% | +37.3% |
| Equinix | benef3 | +20.3% | -21.1% | +25.4% | +19.5% | -16.9% | +37.3% |
| Eaton | benef3 | +46.7% | -7.2% | +56.2% | +39.5% | -2.8% | +36% |
| CVS 헬스 | benef3 | +54.9% | -7.6% | -12.5% | -40.8% | +84.3% | +24.7% |
| Digital Realty | benef3 | +30.7% | -41% | +39.9% | +35.9% | -10.1% | +23.4% |
| NVIDIA | benef3 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +23.2% |
| 벡톤 디킨슨 | benef3 | +1.9% | +5.1% | -2.7% | -5.4% | -12.6% | +22.8% |
| Quanta | benef3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +21.2% |
| 페더럴 리얼티 인베스트먼트 트러스트 | benef3 | +66% | -22.7% | +6.6% | +12.1% | -5.9% | +19.8% |
| 크레도 | benef3 | · | · | +46.3% | +245.2% | +114.1% | +18.5% |
| ABB | benef3 | +23.9% | +7.3% | +18.9% | +39% | +36.1% | +18.4% |
| IREN | benef3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +18.3% |
| Foxconn | benef3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +16.3% |
| CoreWeave | benef3 | · | · | · | · | · | +14.6% |
| 구라레 | benef3 | -4.9% | +8.7% | +50.1% | +51% | -24.7% | +12.5% |
| 아마존 | benef3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +12% |
| Schneider Electric | benef3 | +25.9% | +1.6% | +25.8% | +36.1% | +0.5% | +11.7% |
| 사이먼 프로퍼티 그룹 | benef3 | +95.7% | -21.9% | +29.2% | +26.9% | +12.9% | +11.4% |
| Cummins | benef3 | -1.7% | +14.1% | +1.7% | +48.9% | +49.4% | +11% |
| 오토매틱 데이터 프로세싱 | benef3 | +42.6% | -1.3% | -0.2% | +28.4% | -10.2% | +9.6% |
| 3M | benef3 | +4.9% | -29.6% | -3.3% | +46.1% | +26.4% | +6.8% |
| 르그랑 | benef3 | +20.3% | -7.1% | +12.8% | +11.9% | +39.3% | +6.1% |
| NXP반도체 | benef3 | +44.8% | -29.2% | +48.4% | -8% | +6.4% | +5.9% |
| 익스피디아 그룹 | benef3 | +36.5% | -51.5% | +73.3% | +22.8% | +53.3% | +5.8% |
| WEC 에너지 그룹 | benef3 | +8.7% | -0.5% | -7% | +16.1% | +16% | +3.1% |
| 제룡전기 | benef3 | -14.1% | +141.8% | +89.3% | +178.6% | -9.3% | -1% |
| 대한전선 | benef3 | +59.3% | -0.7% | -36% | +40.6% | +124.6% | -4.4% |
| 아폴로 글로벌 매니지먼트 | benef3 | +53.2% | -9.6% | +49.4% | +79.9% | -11.1% | -6.5% |
| LG화학 | benef3 | -29% | +9.7% | -36.6% | -45.3% | +31.2% | -8.6% |
| Brookfield | benef3 | · | · | +45.6% | +39.7% | -0.2% | -9.7% |
| IonQ | benef3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -11.9% |
| Tesla | benef3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -14.9% |
| Constellation Energy | benef3 | · | · | +37.2% | +92.7% | +58.8% | -15.3% |
| 테이크투 인터랙티브 | benef3 | -14.5% | -41.4% | +54.6% | +14.4% | +39.1% | -16.6% |

미국 담배·니코틴 지주사 기업. 2026년 +23.3%다. 본주(+23.3%)와 수요단(평균 +15.8%)이 같은 보폭으로 움직인다. (analysis as of 2026-09-04)

## Money in · revenue from (3)
### 필립 모리스 인터내셔널 (high)  → /philip-morris-international.md
- metric: 계약금액 $2.7B · 2022-2024 IQOS rights transaction · 미국 IQOS 독점 상업화 권리 양도 대가, 세전
- note: 알트리아는 미국 IQOS 독점 상업화 권리를 필립 모리스 인터내셔널에 넘겼다. 계약 대가는 세전 27억 달러였고 권리 이전에 따른 이익은 FY2024에 인식됐다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000076418026000017/mo-20251231.htm: "알트리아는 권리 양도에 따른 세전 이익 27억 달러를 FY2024에 인식했다."
- [confirms] 대신증권 리서치센터 (KO, research, published 2023-04-11) https://www.paxnet.co.kr/WWW/data/researchCenter/attach/20230411105653970.pdf: "PMI가 알트리아로부터 27억 달러를 주고 미국 내 아이코스 판권을 구매하였다."

### 퍼포먼스 푸드 그룹 (high)
- metric: 매출 비중 25 percent · FY2023 · 퍼포먼스 푸드 그룹이 차지한 알트리아 연결 순매출 비중
- note: 퍼포먼스 푸드 그룹은 알트리아 주요 사업회사의 최대 실명 고객이었다. FY2023 연결 순매출의 약 25%가 이 고객에서 발생했다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2024-02-27) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000076418024000018/mo-20231231.htm: "퍼포먼스 푸드 그룹은 FY2023 연결 순매출의 약 25%를 차지했다."

### 맥클레인 (high)
- metric: 매출 비중 23 percent · FY2023 · 맥클레인이 차지한 알트리아 연결 순매출 비중
- note: 맥클레인은 알트리아의 대형 도매 유통 고객이다. FY2023 연결 순매출의 약 23%가 맥클레인에서 발생했다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2024-02-27) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000076418024000018/mo-20231231.htm: "맥클레인은 FY2023 연결 순매출의 약 23%를 차지했다."

## Money out · pays to (2)
### (비공개) NJOY 제품 수입업체 (high)
- note: NJOY는 제품 전량을 제3자 수입업체들에서 공급받는다. 알트리아는 업체명과 거래액을 공개하지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000076418026000017/mo-20251231.htm: "NJOY는 제품 전량을 제3자 수입업체들에서 공급받는다."

### (비공개) 미들턴 시가 수입업체 (high)
- note: 미들턴은 시가의 거의 전량을 제3자 수입업체 한 곳에서 공급받는다. 알트리아는 업체명과 거래액을 공개하지 않았다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000076418026000017/mo-20251231.htm: "미들턴은 시가의 거의 전량을 제3자 수입업체에서 공급받는다."

## Investors (2)
### 필립 모리스 인터내셔널 (high)  → /philip-morris-international.md
- metric: 금액 $2.8B · 2022-2024 · 미국 IQOS 상업화 권리 재취득을 위한 이자 포함 총 현금 대가
- note: 알트리아는 미국 IQOS 독점 상업화 권리를 필립 모리스 인터내셔널에 넘기고, 이자를 포함해 총 28억 달러를 받았다. 이로써 두 회사의 기존 미국 IQOS 상업화 관계는 종료됐다.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2026-02-06) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000162828026005939/pm-20251231.htm: "권리 재취득의 이자 포함 총 현금 대가는 28억달러였다."

### BlackRock (high)  → /blackrock.md
- metric: 점유율 7.56 percent · Schedule 13G/A holdings as of 2023-12-31 · 2026년 알트리아 위임장 권유 신고서에 기재된 블랙록 실질 지분율
- note: 알트리아의 2026년 위임장 권유 신고서는 블랙록을 5% 이상 실질 주주로 기재했다. 표의 7.56%는 2023년 말 기준 블랙록의 Schedule 13G/A를 바탕으로 한 값이다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-04-02) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000110465926038900/tmb-20260514xdef14a_c.pdf: "블랙록의 실질 보유 주식은 1억2,639만5,276주, 지분율은 7.56%로 기재됐다."

## Investments (1)
### 호라이즌 이노베이션스 (high)
- metric: 점유율 75 percent · FY2025 · 알트리아의 호라이즌 이노베이션스 경제적 지분
- note: 알트리아는 일본담배산업 자회사와 설립한 가열식 담배 합작사 호라이즌의 경제적 지분 75%를 보유한다. 호라이즌은 미국 내 가열식 담배 제품의 마케팅과 상업화를 담당한다.
- [confirms] 미국 증권거래위원회 EDGAR (EN, filing, published 2026-02-25) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/764180/000076418026000017/mo-20251231.htm: "알트리아는 호라이즌의 경제적 지분 75%를 보유했다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 알트리아의 고객인가? 알트리아의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/altria/customers.md
- 알트리아의 주요 공급사는 어디인가? 알트리아의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/altria/suppliers.md
- 알트리아 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 알트리아의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/altria/ripple.md
- 증권가가 보는 알트리아: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/altria/consensus.md

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